文/陆既白

编辑/世界

哈喽，大家好！我是你们的小陆，最近这个茅台的价格下跌明显，就连批发价都开始大面积“跳水”，直接让不少经销商愁的睡不着，那这个茅台价格下降意味着什么？日后还有回温的趋势吗？现在就让小陆带着大家来看看。

白酒价崩启示录：神话碎了，清醒来了

北京某超市的茅台专柜前，最近总围着一群举着手机拍的人，不是抢不到急的，是对着价签犯愣——53°飞天茅台标价1680元，比上个月又降了120块。

有大爷念叨“前两年托关系都买不到，现在销售追着问要不要”，这话戳中了白酒行业的现状。

一场“皇帝的新装”式闹剧，正在白酒圈上演。年轻人一边吐槽酒桌文化，一边盯着低价茅台捡漏；经销商们却愁得睡不着，仓库里的酒卖价还没进货价高，不少人已经开始低价甩货回笼资金。

这波行业寒冬，说是近八年最惨一点不夸张。曾经高高在上的白酒们，如今集体“掉价”，连行业老大哥都撑不住了。

价崩实录：从“抢不到”到“卖不动”的反转

茅台53°飞天的行情，堪称行业风向标，2021年巅峰时，一瓶能炒到3000元，黄牛守在酒厂门口抢货，经销商手里的配额比黄金还金贵。

现在呢？市场行情跌破1700元，创下1660元的新低，2024年10月，第一财经记者暗访北京多家烟酒店发现，不少商家直接挂出“茅台1499元现货”的牌子，比官方指导价还低。

有经销商坦言“再不卖就要亏到本金了”，之前捂盘的货，现在成了烫手山芋，茅台只是开始，整个白酒圈都在降价。

五粮液普五八代更惨，年初批发价还有950元，现在跌到855元，经销商每卖一瓶就亏几十块，曾经单瓶炒到1800元的茅台1935，现在600多就能拿下，跌幅超过60%。

那些中低端酒更不用提，王子酒、迎宾酒价格跌了近20%，有地方的泸州老窖二曲，整箱价从800元降到650元，还是没人要，酒业协会的数据扎心了——60%的酒企都在“价格倒挂”，卖价不如批发价。

800到1500元这个曾经的“黄金价位段”，现在成了重灾区，深圳一位做了十年白酒生意的张老板说，他手里压了500万的货，现在资金链快断了，“之前靠茅台赚的钱，这半年全赔进去了”。

股市上的白酒板块更是惨不忍睹，2021年中信证券喊出“茅台市值破3万亿”的口号，结果研报发完8天，茅台股价就从2600元开始跌，四年多跌了40%，市值被宁德时代超过，连寒武纪的股价都赶上来了。

其他酒企更别提，五粮液、洋河、酒鬼酒股价跌了60%以上，三季度财报一出来，20家上市酒企几乎全是负增长。

洋河、酒鬼酒连续3个季度营收下滑3成，水井坊跌得更狠，不少小酒企已经开始裁员降薪。

放在五年前，谁能想到会这样？那时候白酒行业毛利率普遍超70%，比房地产还赚钱。只要说要收购酒厂，上市公司股价立马涨停，园城黄金、岩石股份都是靠蹭白酒概念火起来的。

病根在哪？被玩坏的“金融属性”

白酒价崩，表面是卖不动，根子是把喝酒的东西，做成了炒钱的工具，上一轮塑化剂危机后，白酒行业没想着靠品质赢回来，反而走上了“金融化”的歪路。

2016到2024年，20家上市酒企营收年年涨，核心套路就一个：厂家限量提价，经销商捂盘惜售，茅台每年就产8000万瓶，故意控制供应量，经销商拿到货不往外卖，等着涨价再出手，活生生把白酒做成了“硬通货”。

20年前，茅台才300多一瓶，剑南春30块，泸州老窖40块，20年过去，粮食价格涨了3倍，人工涨了2倍，白酒价格却翻了10倍。

一瓶茅台要普通人打工十几天才能买到，这哪是喝酒，分明是买“金融产品”，我认识一位做工程的大哥，家里专门弄了个酒窖，堆满了茅台，瓶装、箱装、坛装的都有。

他根本喝不完，买这么多就一个理由：“以前买的酒都涨了，这东西比理财靠谱”。2023年新京报报道过一个案例，有经销商囤了2000瓶茅台，结果2024年价格大跌，直接亏了120万。

更离谱的是酒企的“骗补套路”。2017年工信部就曝光过，庞青年的客车企业靠虚报新能源汽车产量骗补7000万，白酒行业也一样，有的酒企为了拿补贴，把低端酒包装成“高端新能源概念酒”，实际成本没涨多少，价格却翻了倍。 白酒的泡沫，还和基建、地产绑在一起。

以前只要基建开工多，茅台销量就涨，股价都成了基建景气度的“晴雨表”，螺纹钢、水泥价格涨，茅台价格也跟着涨，投资者都摸出了规律：跟着白酒炒基建，准没错。

说白了，以前的白酒消费，大多是“人情消费”，谈生意、跑关系，桌上摆着茅台才有面子，那些年基建、地产火，需要维系关系的场景多，白酒自然不愁卖。

可现在不一样了，基建节奏慢了，地产在调整，推杯换盏的场景少了，白酒的泡沫也就破了。

酒企们还在沉迷老套路，2024年上半年，某二线酒企还在搞“限量发售”，结果新酒上市就遇冷，经销商拿到货就降价甩卖，厂家和经销商的矛盾都公开化了。

消费变天：年轻人不买账，旧模式失灵

白酒行业的死循环，光靠降价解不开，最大的问题是，喝白酒的人在减少，想买白酒的年轻人，根本不买账。

现在的90后、00后，对白酒没什么感情，在他们眼里，敬酒、罚酒那套是“旧规矩”，透着束缚感。2024年美团外卖发布的《年轻人饮酒报告》显示，年轻人点的酒里，果酒、低度酒占比超60%，白酒只有12%。

年轻人不是不喝酒，是换了喝酒的方式，周末和朋友聚在小酒馆，点杯微醺的果酒，聊聊天放松一下，比在酒桌上被劝酒舒服多了。

成都有家网红小酒馆，主打“无劝酒文化”，生意火到要排队，里面几乎看不到白酒的影子。

消费群体也在断层，50后、60后是白酒的主力消费者，可他们年纪越来越大，喝不动了；70后、80后应酬少了，也开始控制饮酒；90后、00后有了更多选择，根本不接白酒的“接力棒”。

库存问题更致命，现在白酒行业的平均库存去化周期达到900多天，相当于两年半才能把仓库里的酒卖完。

2024年9月，贵州某酒厂曝光，仓库里堆了10万吨基酒，足够全国人喝一个月，可就是卖不出去，对比之下，那些踏实做酒的企业，反而能稳住。

茅台和汾酒三季度能实现微增，靠的是下沉市场和年轻化尝试，茅台推出“1935小瓶装”，方便年轻人小酌；汾酒搞“国潮包装”，在短视频平台火了一把。

再看看真正的造车人，和白酒行业的投机者形成鲜明对比。李书福从造摩托车起家，蹲在车间里琢磨技术，才有了今天的吉利；王传福顶着“造电池的不懂造车”的质疑，熬了三年搞出电动车。

他们靠的是实干，不是炒作，白酒行业也该醒醒了。2024年10月，泸州老窖宣布停止“限量提价”，开始清理库存，推出适合年轻人的低度酒；洋河也在裁员优化渠道，把精力放在品质上。

这些动作，才是破局的关键，现在的白酒价崩，不是行业的末日，而是“去伪存真”的开始，那些靠炒作、靠金融属性撑起来的泡沫，早该破了。

白酒终究是用来喝的，不是用来炒的，品质好、懂消费者的企业，才能走得远，从茅台到二锅头，从“炒货”到“饮品”，白酒正在回归本质。

这个过程或许痛苦，但对行业来说是好事，就像中国的制造业，只有甩掉泡沫，踏实搞品质，才能真正强大。

神话落幕不可惜，清醒过来才重要，白酒行业的寒冬，是投机者的寒冬，却是实干者的春天。

未来，那些能酿出好味道、读懂新消费的酒企，一定会在行业洗牌中站稳脚跟，这才是市场最公平的答案。