文 | 野叔（资深金融从业者）

在逆周期或者跨周期阶段商业银行的经营表现，优秀也许相当于顺周期的卓越，平常平淡也许就可以相当于顺周期的优秀。

这一周（至周四）两家上市银行率先披露了《2025年度业绩快报公告》，一家是股份行，另一家也是股份行；从快报看年度业绩，它们的共性是规模增长平稳平常、质量管控平稳平常、收入增长平常平淡。在本文中，野叔以2025年以来中信银行的经营业绩为背景，对其2025年业绩进行简要数据分析。

（附图1）

1 规模增长表现

2025年末，中信银行总资产（集团口径，下同）突破十万亿元大关，达到101317亿元，同比增长6.28%。同期浦发银行同样突破十万亿元大关，达到100817亿元，同比增长6.55%。由此，至2015年末我国银行业机构“十万亿元俱乐部”目前已经明确增至10家；后期一段时间，大型机构会越来越多，小机构会越来越少。

从长期看，相对于2005-2020年的资产规模增速，中信银行2025年的增速相对不高；从中期看，2025年的资产增速略高于2022-2024年三年的增速（历年详情见附图2）。

从同业看，据监管部门权威数据，至2025年11月末银行业总资产469.06万亿元，同比增长7.8%；其中商业银行的同比增长8.6%，股份制银行的同比增长5.1%（12月末数据尚未披露）。与之相比，上述两家机构的资产增速可能稍高于同类全年增速，但是可能稍低于商业银行全年平均增速，所以野叔说“规模增长平稳平常”。

当然，目前对于商业银行来说，除了服务实体经济的功能实现，最为重要的资产质量和效益，而不是规模增长；相反，需要一定程度上淡化规模意识、甚至是规模情节。在规模增长上，平平淡淡、从从容容才是真。

（附图2）

2 质量管控表现

2025年末，中信银行不良率1.15%，比上年末下降0.01个百分点（历年详情见附图3）；拨备覆盖率203.61%，比上年末下降5.82个百分点。

此前的三季度末，该行不良率和上年末持平，均为1.16%；同期商业银行不良率1.52%，其中股份行不良率1.22%；三季度该行关注率1.63%，比上年末下降0.01个百分点；同期商业银行关注率2.20%。比较而言，中信银行的质量优于行业平均水平。

最新的年度业绩快报没有反映不良贷款余额数据。从三季度末贷款同比增长2.68%测算，年末不良贷款余额约在675亿元左右，比上年末略增10亿元左右。

值得关注的是，自2019年开始至2024年，该行不良贷款核销力度一直较大，年度核销金额至少在570亿元以上，最大值为2020年的672.36亿元。2025年上半年核销309.83亿元，仍然保持较大力度。

（附图3）

3 效益增长表现

第一，营业收入表现。2025年度，中信银行实现营业收入2,124.75亿元，比上年下降0.55%。从长期看，2019年后该行营收增速一直相对不高（历年详情见附图4），其中2023年和2025年两个年度为负增长。

从相对指标看，2023年其净息差已下降到1.80%以下，2023-2024年NIM分别为1.78%和1.77%，2025年上半年再降至1.63%；同期商业银行及股份行NIM分别为1.42%和1.55%，比较而言中信在利息创收方面能力略强。

从收入结构看，2025年前三季度该行利息净收入同比略降，占比68.78%；中间收入同比增长5.75%，占比16.40%，这是一般中小银行很难达到的占比水平；投资收益同比增长-0.98%，占比13.94%。

（附图4）

第二，利润表现。2025年度，中信银行实现利润总额840.43亿元，同比增长3.93%；实现归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%（历年变化见附图5）。同期浦发银行实现归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%。

中信的年度平均资本利润率9.39%，比上年下降0.40个百分点；2025年浦发银行的ROE为6.76%，虽然比上年上升，但还是远低于中信银行的水平。当然目前商业银行的ROE整体不高（三季度为8.18%），中信的表现相对更好。二者的平均资产利润率差异情形相似，2025年上半年中信的ROA为0.77%，浦发的ROA（年化）约为0.62%；同期商业银行平均水平为0.63%。

从同类机构整体看，2025年前三季度12家股份行平均ROA为0.69%；实现净利润3917亿元，同比下降2.10%。上述两家样本机构净利润同比增长，反映出盈利能力还是不错。

（附图5）

野叔的结语

正如中信银行在《2025年度业绩快报》中所说：支持实体经济，防范金融风险，全力以赴推动银行高质量发展；当下发展的质量、特别是资产质量，才是商业银行未来行稳致远、穿越周期最为重要的韧性，无论是大型机构，还是中小银行。

所以金融监管方面在15日召开的年度工作会议提出的2026年五项重点工作，前三项都与发展质量相关：一是有力有序推进中小机构的风险化解，二是严密防化相关领域风险（房地产、融资平台等），三是切实提高行业高质量发展的能力。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）