反思2025，2026年的交易怎么玩

你不喜欢的每一天不是你的：

你仅仅只是度过了它。

无论你过着什么样的

没有喜悦的生活，

你就没有生活。

你无须去爱，

去饮酒或者微笑，

阳光倒映在水面上

如果它令你愉悦，

就足够了。

幸福的人，把他们的欢乐

放在微小的事物里，

永远也不会剥夺

属于每一天的、天然的财富

- 葡/费尔南多·佩索阿《你不喜欢的每一天不是你的》

20260101，这首诗放在这，显得尤为有意义。

生命短暂的三万天，

每一天都弥足珍贵，每一天都独一无二，每一天都应当赋予其意义，

哪怕这个意义就是，活着。

活着多美好呀，品尝美食，享受阳光，品味亲情友情爱情

即便说，活着的每一天同样充满着荆棘，充满着苦恼，充满着无奈，

请记住，这一切同样值得感恩，

感恩活着的每一天，感恩生活的恩赐，感恩生活让我们的灵魂，

一次次得到了洗礼，得到了升华，一步步走向了成熟，走向了极致，走向了忘我。

这个灵魂，来到这个世间，就是用来被洗礼和升华的，

我们，要让它，比我们出生前，更透彻那么一点点，就足矣。

说回市场。

昨天结束了2025年的资本市场征程，短短三天假期，是一个难得的回望过去，展望明天的时刻。所以我们今天就放开心扉，深入的聊一聊，

2025年的得与失，2026年的策略与窒息。

2025年，资本市场上你挣钱没

尽管说，yes or no都已经改变不了最终的结局，但我们还是要试着反思一下：

什么样的操作，促成了yes, 什么样的操作，促成了no.

以小编看来，2025年，是真正的牛市元年。

毕竟，2024年的924行情，基本就持续了一个礼拜，后续就塌房了。

2025年而言，元旦开始就是连续两周的砸盘，春季行情在机器人带领下慢慢回升后，冷不防被特不靠谱的关税大棒砸了个窟窿，也就是4.7的至暗时刻，经过近两个月的修复整理，从624开始，才真正启动了一波极为像样的行情，行情在9月份盘整一个月后，9月末10月初惯性上冲，11-12月份则是相对明显的回调时刻，赚钱效应大不如前。

大盘波折前行，大方向是向上的，2026年会延续升势，这是大基调。

板块而言，春节后的机器人行情和deepseek行情，7-8月份的军工行情，9-11月份的固态电池行情，11-12月份的商业航天行情，而整个的下半年，算力硬件和有色行情又几乎贯穿其中，其他像稳定币行情、雅下水电站行情等，也分别持续了3-4周左右。

按理说，这一年，只要是热点板块，抓住哪一波，都能吃到大肉，市场总体并不缺机会。

只是这么说有点泛泛，我们还是以小编过往写过的683只票，来具体看一看2025年的表现情况。

683只票，2025年下跌177只，占比26%；上涨506只，占比74%。

也就意味着，即便在结构性牛市的2025年，仍然有1/4强的个股，是下跌的。

涨幅榜top20的票分别为：

胜宏科技（586%）、天际股份（429%）、新易盛（424%）、永鼎股份（410%）、中际旭创（396%）、中国卫星（248%）、英维克（246%）、卧龙电驱（245%）、昊志机电（237%）、剑桥科技（232%）、隆扬电子（232%）、恒宝股份（221%）、兴业银锡（221%）、天孚通信（213%）、洛阳钼业（210%）、铜冠铜箔（209%）、生益科技（205%）、中大力德（203%）、工业富联（194%）、东山精密（190%）。

其中算力硬件11只（胜宏科技、新易盛、中际旭创、英维克、剑桥科技、隆扬电子、天孚通信、铜冠铜箔、生益科技、工业富联、东山精密），易中天赫然在榜，尽管说易中胜其实更合理一些；机器人3只（卧龙电驱、昊志机电、中大力德），有色2只（兴业银锡、洛阳钼业），固态电池1只（天际股份），可控核聚变1只（永鼎股份）、商业航天1只（中国卫星）、稳定币1只（恒宝股份）。

算力硬件、机器人和有色板块稳居前三，跟今年的大行情基本吻合。虽然12月份的商业航天板块极为火爆，但这个题材更多还是以情绪票居多，大部分的票都做不了估值，中国卫星算是个例，既能做估值，又是中军之一。

跌幅榜top20的票分别为：

国星光电（-38%）、三只松鼠（-37%）、国光电器（-35%）、三诺生物（-33%）、天健股份（-32%）、健帆生物（-31%）、传音控股（-28%）、智飞生物（-28%）、水井坊（-26%）、上汽集团（-26%）、葵花药业（-26%）、漫步者（-25%）、易华录（-25%）、创维数字（-25%）、志邦家居（-24%）、迈瑞医疗（-24%）、中再资环（-23%）、洋河股份（-22%）、爱婴室（-22%）、青岛啤酒（-22%）。

这个跌幅榜，大消费5只（三只松鼠、水井坊、洋河股份、爱婴室、青岛啤酒），消费电子6只（国星光电、国光电器、天健股份、传音控股、漫步者、创维数字），医药5只（三诺生物、健帆生物、智飞生物、葵花药业、迈瑞医疗），汽车1只（上汽集团），数据要素1只（易华录），地产1只（志邦家居），供销社1只（中再资环）.

消费电子、大消费和大医药占据了跌幅榜的前三。大致瞅了一下，跌幅榜的票，基本面基本都比较差，至少2025年我个人从未在这个里面打过主意。

从板块选择的角度，2025年，你是选择算力硬件、机器人、有色，还是选择大消费、消费电子和医药，有时候会是天壤之别，毫不夸张。

进入这个市场，根据大势判断是否做是第一选择，如果选择做，选什么板块是第二选择，板块确定以后，什么是龙头股，什么是高辨识度的票，什么是基本面优秀的票，依据这个顺序，个股鉴别是第三选择，在这个环节，三者都具备的话，当然最好，比如依据小编的体系，中国卫星就属于这种情况；如果不能三者兼备，则有龙头，有高辨识度的票，绝不选杂毛，绝不选后排票，哪怕这个票的基本面看着如此之好，基本面好是你选票的必要条件之一，但绝非全部，如果资金选择出了龙头票，选择出了高辨识度的票，你仍然视而不见，而去选自己所谓的心仪的票，那就是对自己钱包的最大不尊重，对于趋势票尤其如此，铁律！

恐高，自以为龙头票性价比不高，自以为后排的票会迎来补涨的机会，自以为自己上车后排票就捡到了便宜，这都是典型的韭菜思维。

在这个市场上，有很多很多经验教训，是你必须要花学费才能换来的，是你切身要实践才能感知并领悟的，

教训之一，有限的几个钢镚，偏偏要平铺N多只票，看哪只票都是机会，看哪只票不入手都会觉得遗憾，所以，10个w不到的资金量，卖了789只票，开起了超市，美其名曰，轮动计划，雨露均沾，殊不知，平铺N多个板块的票就代表了你对每个板块认知都不够深，都不敢下重仓，而很多时候最佳的操作机会是转瞬即逝的，顾此失彼，无形中已经注定了亏损或者难以挣大钱的命运，大盘上升期还好，震荡下行期更惨。

所以，集中优势兵力，只选自己认知最到位的票，高辨识度的龙头票，3-5只足矣，再多，就超出了一个普通投资者能够handle的最大容量，试想，一直平铺，一直开超市，一旦亏损便捂住不放，必然结果是亏损票越积越多，一直活在苦苦挣扎回本的路上，这种状态，你想体验么，来到这个市场的意义又是为了什么呢？

教训之二，不懂得止盈止损。尤其是止损，总觉得卖了就是真实亏损了，殊不知，你不卖可能会亏的更多呢，股市的残酷性难道还没能让你警醒么，腰斩，脚踝斩的票还不够多么？况且，一只票，挥泪斩仓了并不意味着你对这只票失去关注，有可能是你入手的时机不对，止损后同样可以关注下一次再次入手的时机，把失去的东西从市场手里再夺回来也未可知，一切皆有可能。止盈同理，你入手的逻辑是否已经实现，比如估值已经到位，行业趋势已经到位，图形已经到位，哪怕设定的量化的止盈点已经到位，不要贪，逻辑兑现，立马止盈，后面再涨，也跟自己没有半毛钱关系了。

Btw, 我个人的止损点一直是7%，亏损超过7%无条件出局，哪怕卖完直接起飞也绝不后悔，规则是用来保护自己的，依据规则行事，可以最大程度的让自己避免陷入亏损的泥潭。

教训之三，好票拿不住，做T卖飞了。俗话说得好，人不能挣到认知之外的钱，如果一只票，自己研究透了，选择好了，入场点，出局点，仓位管理，止盈止损都应该是设定好的，剩下的，就是执行的问题了。如果选择做T来降低成本，我个人的感受是，尽可能做正T, 而不是反T, 也就是低买高卖是OK的，而高抛低吸的反T, 却很容易卖飞，关键时刻，可能卖飞一次就再也买不回来了。正T的核心在于能够保证基本仓的稳定性，大不了做T失败暂时增加一些仓位而已；而反T，高抛低吸，如果低吸不回来，基本仓也丢失了，这只个股的机会可能就彻底错失了。做T的核心在于仓位管理，永远不要满仓，因为满仓，就相当于你彻底失去了主动权，而你的心态，在失去主动权以后，可能就不见得那么稳定了，在焦虑和情绪压力之下，人是很难做好交易的。

教训之四，不懂得仓位管理。你有限的资金量，如何做好仓位管理，这同样是个大问题。我们之前也介绍过，仓位可以大致分为底仓，T仓和机动仓，比例可以设定为4:4:2，底仓和T仓都瞄准计划入手的个股，机动仓则是防备万一或者打野用的。比如我们假定以入手5只票为上限，你手头有50w的资金，意味着20%的资金也就是10w为机动仓，剩余40w平均分配到5只票，每只票的上限为8w(当然是否每只票都均衡配置依自己情况而定)，一开始可以1/4仓位建底仓,也就是2w，3/4也就是6w的T仓，拿到利润后叠加一半底仓4w及一半的T仓4w，起主升时比如底部一直抬高，高点一直抬高，板块效应非常好时，你就可以锁仓，或者3/4底仓，1/4 T仓，如此反复。

仓位管理，没有一定的仓位权重，即便你拿住了龙头票又怎么样，关键时刻，不仅要敢于入手，更要敢于上仓位。

教训之五，过度依赖小道消息。21世纪的今天，不得不说，仍然是一个小道消息盛行的市场。这种小道消息可以分为两类，首先是熟人之间的信息传递，比如xx票会怎么怎么滴，其次就是市场上的各类小作文，各种消息满天飞，难辨真假。

不得不说，当下量化盛行的这个市场，各种市场信息你不得不听，不得不收集，这是必然，否则尤其是如果你走短线的话，稀里糊涂就成了替死鬼，吸收的各种信息，有真的也有假的，在提升辨别能力的同时，首先考虑对相应板块和个股的影响，在自己的模式内，或吸收，或抛弃，最新形成或交易或观望的结果，没有一定之规，属于个人判断；而对于所谓的熟人之间的信息传递，个人建议是，尽可能视而不见，很多时候，哪怕真是好票，你判断了买，却可能判断不了卖，更何况就是个fake news呢，在自己的独立操作模式内，独立做出个股筛选和操作，是你能够挣到大钱的不二法门，至少，我个人是如此判断的。

很多时候，我个人很乐意看到一些大的行业趋势的信息，比如像CPO PCB的海外链趋势，比如商业航天的底层逻辑，比如锂矿和有色等贵金属的底层逻辑等，这种行业信息，往往是价值不菲的。关注一些财经主播的意义，更主要的就是一些市场信息的收集，而不是主播的个人观点。

教训之六，缺乏良好的交易意识和习惯。除了做T做飞的一些技巧缺失之外，很多投资者，其实更多时间是处于一种随意交易状态，随意的买，随意的卖，随意的止盈，缺又更多是死扛亏损。选票没有逻辑，操作没有逻辑，止盈止损纪律确实，你不亏损谁亏损呢，当然这种情况属于新韭菜的做法。

而对于有一定交易经验的老韭菜而言，更多的教训是频繁交易，持仓没有耐心，追涨杀跌。其实追涨杀跌本身应该是一个中性词，如果追涨的是热门方向，趋势向上阶段，那是应该追的，杀跌则意味着及时的止损；但 如果在一个震荡市里面，追涨的往往是一个高点，频繁杀跌意味着对本金的快速磨损，那追涨杀跌就是彻头彻尾的一个贬义词了。不同的环境有不同的理解和操作效果。

你可以回顾一下，自己过往有盈利的票，是不是基本都是好的票，中长线波段持有，而亏损的票，大多是短线的追涨杀跌造成的。量化的存在，造成了短线连板风格操作难度的加大，我们不是说绝对干不过量化，而是说在一定概率上，你确实玩不过，在概率大小取向之下，个人还是更偏重中长线的波段操作，而非超短线的连板风格，除非你自己就是认为自己吃那碗饭的。

当然，我们也不是绝对禁止做超短操作，而是说，在情绪周期没有摸清，在连板风格操作模式不成熟的前提下，小仓位试错是OK的，比如2万块原则。钱不在多，模式灵就能挣钱，模式不灵，钱再多，在这个市场面前都不足挂齿。

某种意义上，小资金做大，在我大A当下的环境和生态下，做连板情绪票，几乎是必然选择，这一点不得不承认，资金效率最大化。这也是为什么有那么多前赴后继的短线投资者参与这种模式的原因。

小编个人之前也提到过，我本人不擅长连板情绪票的操作，但我也不完全排斥这种模式，偶尔会参与一下，目前而言，效果不明显。主阵地还是趋势龙头票的阵地战操作。

OK, 跳出三界外，我们归纳总结一下，在即将到来的2026年，如果想吃到大肉，你应该具备的最基本操作模式和职业素养包括：

首先来到这个市场，战略性的观念还是要有的，尤其对于职业选手而言，至关重要。你来到这个市场，是肩负着养家糊口的责任，甚至是跨越阶层的梦想来的，你不是为了那仨瓜俩枣来的，不是为了挣个买菜钱来的，不是为了打发时间来的，不是为了交易而交易来的，更不是为了亏钱来的，要做就做最好，你只有把自己的交易品味提升到更高的一个水平，你的盈利才可能说有一个相对质的变化。

你自己对交易的定位，尤其重要。

没有一些规则来约束，没有一些战略性的东西，你只是在所谓的战术上打转的话，永远也挣不了大钱，永远也逃脱不了当韭菜的命运。

其次确定自己是做投资的还是做投机的，是做价值的还是做情绪的，是做中长线波段操作还是做超短线连板操作。认识自己很重要，有的人认为自己两者都擅长，其实不排除有一定的自我认知夸大的成分，这两种风格在某种意义上是截然互斥的，甚至两种人见了会互道SB的，你确定自己能完美融合？

投资风格就想一个人的交易框架，设定框架同样很重要。

再次，在大的投资框架确立后，剩下的就是投资体系的建立和充实。包括如何选股，如何做仓位管理，如何止盈止损，具体到每一笔的操作的执行，是否能够做到果敢，做到干净利落脆。如何处理外在的各种信息，如何做出自己的独立判断，这些买，卖，仓位，纪律，操作意识，乃至交易独立人格的养成，就构成了一个人所谓的交易模式。

罗马非一日建成的，这套东西，非多年的交易实践方能慢慢从雏形到逐渐成熟。

个人而言，小编自己是做价值投机的，结合行业热点，筛选有价值的龙头票，中长线波段持有，通过一定的仓位管理，做T来降低持仓成本（坚决保留底仓，避免T飞）。同时坚决执行止盈止损原则，尤其是止损，7%亏损是红线，止盈则是依据个股估值水平做移动跟随。

对于阵地战，对于做T, 我们反复强调了仓位管理的重要性和做正T的原则，好的做T方法和技巧，是能够做到降低成本和增加股票数量的，当然我们反复强调做正T, 是因为当下是一个大趋势向上的格局，如果大趋势是向下，那理论上就应该是做反T了。

筛选建仓标的的要点，反复前调是热门板块的龙头票，高辨识度的价值票，这个审美标准务必要提升，你所有的亏损绝大多数都来源于杂毛票的选择上，确信。

最后一点，良好交易意识的培养和交易动作的执行。我大A的特点之一，就是热点轮换之快，小题材更是层出不穷，这一点就要有所取舍了，一个交易年度，大的热点板块，能抓住2-3波已经了不得了，不要奢望每一个热点你都能参与，都能挣到钱，不现实。比如上半年参与一下机器人，下半年参与一下算力硬件或商业航天，其余阶段只要不乱来，足够保证一个年度的大的收益目标了。

面对热点轮换，最基本的热点节奏把控是必须的，比如上半年机器人的热点，高潮时但凡跟机器人沾点边就能起飞，这种热度的主线，持续时间又如此之长，保证上车时必须的，哪怕中途上车，打不过就加入，是原则之一；当然，最佳策略是，当一个热点板块兴起的时候，本着早信早吃肉，晚信晚喝汤的原则，根据认知，先小仓位建仓策略非常有效，你只有下注，才知道能不能赢，只有参与进去了，哪怕暂时亏损出局，在很多时候都是一种必要的尝试，局外观看，永远不了解局内的热度和门道。小仓位试错有成效，再逐步加大仓位，深入参与。

上半年的机器人，下半年的算力硬件，有色，固态电池，商业航天，莫不属于强热点和主线，也都给与了非常充分的参与机会和时间跨度。

很多很多投资者，甭管是不是认知问题，还是个人胸怀问题，格局问题，很多热点票，很多主线票，浅尝则止，然后就随意的卖掉了，然后就再拼命的找下一个热点，下一个主线，殊不知，你这一个热点都没吃完，都没能吃到肉，你凭什么认为下一个热点你能捕捉到龙头，你能吃到肉？

频繁换票，频繁操作，频繁试图寻找下一个机会，是大忌。

在面对一个新的热点，新的主线的时候，一个良好交易意识的养成，在于一个信息收到后，如何快速的确立交易目标，形成交易动作，这一点其实同样是很多普通投资者的难点和重点，需要千锤百炼。比如最近的操作中，小编其实一直对于蓝色光标有所好感，其最新的基本面也支持其在营销领域的AI应用龙头位置，自从上一波谷歌应用热点的崛起后，其实已经调整了好久（一个月），一直也在关注，在本次manus被meta收购后，AI应用再次升温，蓝色光标是理所应当有表现的，但认知归认知，出手与否就是另外一个story了，这一点上，深刻反省，加强淬炼。

小编个人对于所写过的683只票每天都是有一定跟踪的，尤其对于当天涨跌幅超过5cm的票，都会单独标注出来，每天花费半小时做完这个动作后，当天的热点或者退潮板块一目了然，尤其对于连续的热点个股，在第二天是否具备一定的出手价值，也会有相应判断，某种程度上其实是提升了操作的概率的。

下一步计划建立一个新的热点板块看板，最新的热点板块，每个热点板块的核心梯队个股包括那些，跟踪从板块到核心个股的走势变化，这个看板无论是对趋势票还是对情绪票的炒作，都应该具备一定的参考价值。

同时，每天的复盘和总结操作得失也非常之重要，很多反人性的东西几乎每天都在发生，所以，每天深刻反省一下自己哪儿做对了，哪儿做错了，哪儿又重复犯了以前提到的错误，这种自我纠正的动作，也是操作体系和时间的重要一环。

对于每日的交易计划，要尽最大努力执行，同时尽最大可能避免临时起意，避免计划外的交易，避免模式外的交易。

好了，本文只是试图从操作体系和操作理念上理一理思路，这种战略上的梳理，偶尔做一下还是有必要的，某种程度上它可以让你从每天杂乱的操作实践中抽身出来，反省一下自己方向上有没有问题，理念上有没有问题，心态上有没有问题，毕竟，方向对了，才能挣到大钱。

总结几句话就是，2026年，坚持做自己，坚持打磨自己的操作体系，坚决避免把自己的操作命运建立在别人的信息之上。具体操作上，把控大的热点主线方向，尽可能早信早上车，策略性建仓，同时本着打不过就加入的原则，哪怕中途上车，亡羊补牢尤为不晚，一年确保吃2-3条主线足矣；在围绕主线的核心龙头票建仓的基础上，做好仓位管理，止盈止损管理，心态管理，对于核心主线，要有咬定青山不放松的决心和核心意志，对于相对确定性的机会，要敢于上仓位，要拿得住仓位，策略性的做T，降低持仓成本

大道至简，选好票，入手，持有，耐得住寂寞，经得起波折，盈利足够厚卖出，有时候，交易就是如此简单，一年做好2-3只票足够了。

可大部分人是如何做的呢，道听途说，频繁交易，胡乱交易，没有止盈止损，沮丧，诅咒，谩骂，偶尔的得意忘形，等等。

既然来到这个市场，拿出了本金来交易，就要玩得起也输得起，除非你是职业玩家，不要指望这个市场轻轻松松当做一个提款机，对于绝大多数人而言，这个市场都是能残酷到让人窒息的程度的，如果你还没经历，说明你还稚嫩的很。

好了，本来本文计划要谈一下2026年的热点板块的，看着内容已经七千多字，还是留到下篇文章吧。

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孔东亮, CPA

2026/01/01