牛散张素芬和北向资金重仓的3元风电公司，底部横盘9年，股息率2%

牛散张素芬的投资风格，可以用五个关键词来形容，那就是低位、低估、低估、潜伏、央国企，而北向资金则比较喜欢那些盈利能力强、现金流稳定的细分行业龙头。

一般来讲，两者的交集不多。不过，早上复盘的时候发现，两者竟然同时出现在了一家风电公司的前十大流通股东里。

今年一季度，北向资金，加仓了6.54%的股份，共持有7624.33万股，位列第3大流通股东；张素芬，则是新进1176万股，位列第8大流通股东。

那么，这家公司究竟有什么魅力，能同时获得北向资金和牛散张素芬的青睐呢？

公司于2014年9月在上交所上市，发行价2.17元，属于电力行业，主营是风力发电的项目开发、建设及运营。

公司最主要的产品就是电力。2024年，电力产品占总营收的99.65%，毛利率高达49.48%，占总利润的99.85%。

公司作为中国节能环保集团旗下唯一的风电开发运营平台，在行业内占据重要地位。公司目前实现风电累计装机容量617.77万千瓦，权益装机容量594.34万千瓦，是行业内的重要参与者。

公司还积极拓展海外市场，已在澳大利亚成功运营项目，并计划继续扩大在欧洲及“一带一路”沿线国家的市场份额。

公司在风电运营和管理上具备明显的优势，那公司的财务表现如何呢？

自上市后，随着募投项目的达产，公司的营收快速增长。最近两年，公司的营收规模有所下降，主要是因为最近两年平均风速下降以及平均电价下降所致，不过总体上仍维持在一个比较高的水平。

公司的扣非净利润的表现，总体上是和营收保持高度一致的。最近两年，公司扣非净利润也是缓慢下降的，除了营收下滑的原因外，成本的增加也是重要的原因。

公司的总资产负债率，这几年下降比较快，目前维持在57.82%的水平，虽说比例仍然不算低，但已经远低于行业的平均水平。

总体来说，张素芬和北向资金，之所以在一季度重仓该公司，主要是基于以下四个方面的原因，

一是，公司的毛利率高达50.81%，净利率高达31.2%，具有很强的印钞机属性，盈利能力非常强。

二是，公司还有着不错的股息率，最近3年股息率分别为：2.39%，2.80%，2.33%，公司还承诺中期分红，比例为现金分红总额不超过2025年上半年实现的归属于上市公司股东净利润的40%。

具备一定的现金奶牛属性，如果股价不涨，至少还有分红可以吃。

三是，公司股价底部横盘已达九年之久，目前还不到3元，市净率也只有1.08倍，比较符合张素芬的低位、低价、低估、潜伏的风格。

此外，公司大股东是中国节能环保集团有限公司，实控人为国资委，背靠大树好乘凉，有着得天独厚的资源和渠道优势。