【财经早餐】2025.05.12星期一

► 经济日报：近期黄金价格高位震荡并屡创新高，部分投资者试图信用卡套现或挪用消费贷 “炒金”，社交平台还出现相关攻略。对此，多家银行发布公告，严禁信用卡资金流向黄金等投资领域，违者将面临管控措施。

► 澎湃新闻：5月11日，上海徐汇滨江地王绿城潮鸣东方项目“日光”，销售额近70亿元，均价约19.5万元/平方米。即便“半个小目标”起步，120套房源仍获得191组有效意向认购，认购率近160%，项目虽未触发积分，但触发5年限售。

► 中信建投：从2024年报及2025年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回落。但光伏行业报表端底部已经出现，四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚双反影响已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较小。

宏观经济

1、香港特区行政长李家超：5月11日，率香港商贸及内地企业代表抵达多哈，开启对卡塔尔与科威特的访问。这次是首次由香港工商界和专业界代表与内地企业代表共同出访，旨在发挥香港优势，助力内地企业 “走出去”，同时为港企开拓新机遇，吸引中东资金赴港投资。

2、央视新闻：美国《华盛顿邮报》发文指出，美国政府对中国采取的关税政策是“先开枪，后思考”。美国进口的智能手机和电脑显示器中有超过80%和78%来自中国。中国从美国进口的石油、大豆和猪肉，却可以轻易地从其他国家购买。

3、乌克兰总统泽连斯基：当地时间5月11日表示，俄罗斯方面关于恢复直接谈判的建议是个好的迹象，全世界早已对此期待已久。乌方希望俄罗斯从5月12日开始实施停火，乌克兰愿意进行谈判。

4、环球网：据悉，日本首相石破茂原计划在6月与美国就关税问题达成协议，但目前已转为以7月达成协议为目标。在第二轮日美关税谈判结束后，石破茂向身边人转达“没必要急于与美方达成协议”的想法。

地产动态

1、央视网：4月上海楼市持续升温，新房和二手房总计成交231万平方米，同比增长21%。5月以来，楼市热度不减。“五一”假期，位于张江、杨思、徐汇滨江等区域的新房，认购数据都不错。前四个月，上海新房成交面积同比增长5%。

2、北京市：发布《2025年北京市住房发展年度计划》。坚持以需定供，安排商品住房用地240至300公顷，优先在轨道站点周边等设施较为完备地区开发建设，打造职住商活力中心。统筹安排各类保障性住房用地供应475公顷。

3、每经网：近日，上海杨浦发布《杨浦区关于全球互联网优质内容创作者 “优享计划” 的实施细则》。符合条件的创作者在杨浦购房可获住房补贴，其中账号关注量达所在平台前1%的战略人才，最高能拿到200万元补贴。

4、澎湃新闻：多地已开展现房销售试点，去年全国现房销售面积占比超30%。商品房预售制曾助力行业发展，大幅缩短房企资金回笼周期，但弊端渐显，现房销售试点应运而生，在不同阶段发挥着重要作用，成为“保交楼、防风险”的关键防线。

股市盘点

1、上周五，上证指数收跌0.30%，报3342.00点，周涨1.92%；深证成指收跌0.69%，报10126.83点，周涨2.29%；创业板指收跌0.87%，报2011.77点，周涨3.27%。

2、上周五，恒生指数收涨0.40%，报22867.74点，周涨1.61%；恒生科技指数收跌0.93%，报5180.25点，周跌1.22%；国企指数收涨0.10%，报8308.83点，周涨0.95%。

3、*ST有树：公司股票交易撤销退市风险警示和其他风险警示，将于5月13日开市起复牌，股票简称将变更为“有棵树”。

4、红墙股份（14天8板）：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在公司应披露而未披露的重大事项。

5、成飞集成（3连板）：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。

6、万向钱潮（2连板）：重大资产重组交易方案正在进一步磋商，交易相关方尚未签署正式交易文件。

7、限售解禁：本周，共有40只限售股解禁，解禁数量共计11.84亿股，解禁市值达到190.29亿元。其中，国金证券以41.66亿元排名解禁榜第一，强瑞技术和江苏华辰分别以32.43亿元、26.44亿元排名第二和第三。

增减持

8、经纬辉开：股东拟合计减持不超过1723万股，占公司总股本的3%。

9、我乐家居：股东开盛咨询计划减持不超过0.48%公司股份。减持期间为6月3日至9月2日。

10、可立克：控股股东及一致行动人拟减持不超3%公司股份。同时，董事兼高级管理人员拟合计减持公司股份0.014%。

11、贵州轮胎：控股股东贵阳工投计划自5月12日起6个月内，拟0.5亿元至1亿元增持公司股份。

财富聚焦

1、央视财经：在米价连创新高背景下，大米意外成为日本母亲节热门礼物。不少消费者表示，大米实用性强，是送给母亲的好选择。日本政府自3月以来已拍卖三批储备米，但米价上涨势头仍未得到有效遏制。

2、央视网：为了让更多人动起来，宁波市体育局发放了体育消费券。“五一”假期，超千名宁波市民在市全民健身中心使用消费券，累计节省金额达1.7万多元；宁波市体育发展中心发放的6.5万元免费畅动券，让更多人轻松走进场馆。

行业观察

1、国家能源集团：我国货运铁路首套智能巡检机器人在河北沧州投用。实现“机器人巡检+人工复核+云端诊断”多运维模式。这套智能巡检机器大幅减少人工巡检的劳动强度和人为误差，常见故障100%识别。

2、乘联分会：4月，乘用车产量、零售分别完成223.0万辆和175.5万辆，同比分别增长11.2%和14.5%。其中，新能源汽车产量、零售分别完成115.1万辆和90.5万辆，同比分别增长40.3%和33.9%。1-4月，乘用车产量、零售分别完成854.4万辆和687.2万辆，同比分别增长13.7%和7.9%。其中，新能源汽车产量、零售分别完成407.8万辆和332.4万辆，同比分别增长44.5%和35.7%。

3、央视财经：美国加利福尼亚州长滩港是全球最繁忙的港口之一，近期受美国政府关税政策的影响，该港口的货运量下降了约30%。港口官员称，这是长滩港货运量最低的时候，货架可能要空了，更多普通美国人将会因此受到影响。

4、国铁集团：1至4月，全国铁路完成固定资产投资1947亿元，同比增长5.3%，充分发挥铁路建设投资对经济的拉动作用，积极为经济持续回升向好注入新动能。

5、乘联分会：中国汽车出口美国占比微乎其微，尤其是自主品牌完全没有在美国销售，因此不会受到美国加关税的影响；目前我国在俄罗斯市场的自主销量份额仍保持在55%的高位，出口减量压力不太大。

6、21世纪经济报道：最近，重1600余吨的泰国金枕等多个品种的榴莲到达广州，预计5月中下旬价格将明显下跌。去年贵至一斤70元的荔枝，今年产量预计比去年高三到四成，可以期待一下“10元3斤”的荔枝了。

7、央视新闻：美国一家婴幼儿用品店老板接受美媒采访时诉苦，称店里七成商品为中国造，而这不是商店选择的，是美国顾客的选择，因大家想买物美价廉的产品。但关税重压下，婴幼儿用品将严重缺货，这关乎孩子安全。

公司要闻

1、阿里巴巴董事会主席蔡崇信：“电商和云+AI”是阿里巴巴两大核心战略方向。阿里要把AI融入每一块业务、每一块环节，未来三到五年，所有业务都应以AI为驱动。

2、21世纪经济报道：京东集团旗下子公司北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司，申请注册多枚“Joyrobotaxi”商标，国际分类涵盖运输工具、运输贮藏等核心领域。这一动作被业界普遍解读为，京东将正式布局自动驾驶出租车赛道的信号。

3、中国基金报：5月11日，汇源果汁发布声明，针对近期 “走向末路、又被资本耍了” 等言论澄清，称经营正常。4月23日国中水务公告称，因交易标的股权冻结，终止收购北京汇源，这一消息成为引发各种传闻的导火索。

环球视野

1、央视新闻客户端：就美国对部分英国汽车加征关税降至10%，日本首相石破茂5月11日表示，虽然这是一种模式，但日本寻求撤销加征汽车关税，并非降到这一百分比即可。

2、英国首相：提议恢复向外国人发放技术工作签证的门槛，要求大学毕业，对英语水平提出更高要求。不过，存在劳动力短缺的信息技术、建筑、工程等行业可适当降低标准。相关政策白皮书定于5月12日发布。

金融数据

1、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2461，跌0.1465%，周跌0.40；人民币中间价报7.2095，跌0.0305%，周跌0.11。

2、新三板：上周，新增9家挂牌公司，成交金额8.45亿，环比跌13.97%。截至目前，新三板挂牌公司总数达6067家。

3、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量42.65万吨，总成交额2990.49万元，收盘价69.86元/吨，周跌2.24%。

4、美股：上周五，道指跌0.29%，报41249.38点，周跌0.16%；标普500指数跌0.07%，报5659.91点，周跌0.47%；纳指涨0.00%，报17928.92点，周跌0.27%。

5、欧洲：上周五，德国DAX30指数涨0.63%，报23499.32点，周涨1.79%；法国CAC40指数涨0.64%，报7743.75点，周跌0.34%；英国富时100指数涨0.27%，报8554.80点，周跌0.48%。

6、黄金：上周五，COMEX黄金期货涨0.82%，报3333美元/盎司，周涨2.8%。

7、原油：上周五，WTI 6月原油期货收涨1.85%，报61.02美元/桶，周涨4.68%。布伦特7月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.70%，报63.91美元/桶，周涨4.27%。

· 固态电池大会：龙头集聚，技术竞逐·

► 证券时报：第十七届深圳国际电池技术交流会/博览会（CIBF2025）将于5月15日至17日在深圳举办。本次预计参展展商超3000家。参展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M中国等多家知名公司。本次大会中，固态/钠电/氢燃料/光储充一体化技术将首发亮相，废旧电池物理/化学/生物回收技术全展示，还有大容量储能电站、智能BMS系统、零碳解决等等新型方案。此外，国轩高科表示将于5月17日发布全新高安全固态电池，能量密度为300Wh/kg。贝特瑞的海报上除了汽车之外，还出现了人形机器人及飞行器的图样。

► 民生证券：今年以来，国家工信部、珠海工信部、上海市政府等发布的一些政策文件中，均涉及到了固态电池。1月，上海市政府提出加快形成以系统集成为核心的先进锂电池-固态电池上下游核心材料及装备技术产业链；2月，国家工信部等八部门则表明要加强钠电池、固态电池、液流电池等新型储能技术标准布局；3月，珠海工信部表明要在2027年前进行固态电池关键材料和技术攻坚，20230年推动固态电池实现产品批量交付，工信部制定了《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，相比2020年版在安全性能上更为严格，因此预计将加速推进固态电池的技术进步。

► IDTechEx：EV需求爆发（预计占下游85%+），储能市场随成本下降提速。2035年全球市场规模在90亿美金，相比2023年CAGR为57.4%。2025年全球固态电池需求量为17.3GWh，到2030年有望超过200GWh的市场规模，2025年至2030年年复合增长率达65.8%。中国（半）固态电池2023年出货量2GWh，初步统计2024年出货量超7GWh。其成本下降较快但仍然大幅高过普通锂电池。S&P预计2025年固态电池的成本将会下降到USD500/kWh,但成本仍然是超过普通锂离子电池的5倍。

► 国海证券：虽然全固态电池的大规模量产仍需克服技术和成本瓶颈，但低空飞行器、人形机器人等领域的快速发展，高安全和高能量密度（轻量化）为主要诉求的全新电动场景将有力刺激固态电池加速发展，固态电池技术进展有望加快。随着未来几年量产节点的到来，其市场增长空间较为广阔，有望重塑锂电池关键材料体系，在关键材料有布局或与具备核心技术优势、率先占据产业化优势企业有战略合作的相关公司有望受益。