缩量反弹，注意一方向开始预热

盘面回顾

周一沪指止跌反弹报3583.31点，涨幅0.66%，成交6398亿，指数在20日线附近止跌回升；创业板指报2334.32点，涨幅0.50%，收小阳线。盘面上，通用机械、航空、电器仪表、工业机械、有色、互联网等涨幅居前，商业连锁、多元金融、石油等板块跌幅居前。两市89家涨幅超9.8%，6家跌幅超9.8%，上涨家数3877 VS 下跌家数1312，个股涨多跌少，市场做多情绪还可以。周一主力资金净流出13.52亿元，资金净流入前三板块分别为银行（+19.50亿）、通用设备（+17.04亿）、汽车零部件（+16.87亿）。

盘面分析

1、成交方面：周一沪深两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量998亿，创近期新低，显示市场观望情绪浓厚。8月1日两市融资余额来到19662.65亿，略有下降，整体杠杆资金仍处于高位。周末还有个大消息，从8月8日起，对在该日期之后新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，将恢复征收增值税。目标很清晰，就是通过提升成本的方式，引导更多资金流向股市，从长期看是利好市场资金面的。

2、技术走势：沪指周一收出一根光头光脚小阳线，盘中在试探3547点后开始反击，说明市场承接能力还是比较强的。反弹唯一不足的就是量缩，周二需要观察能否放量，才便于判断周一的反击是否有效。目前MACD、KD和量能均处于死叉中，这里波段小调整的节奏还没结束，一天的反弹不代表什么，仍需要保持耐心，周二观察3546-3586点之间的取向。创业板指周一收小阳，同样出现一定的止跌，但反弹没量容易让人怀疑持续性，未来两日需放量收复5日线，才有机会重新回归强势上行趋势，指数风向标主要看宁德时代、东方财富、“易中天”等权重股。

3、热点方面：周一市场活跃资金在震荡向上反击中，先后进攻了军工、机器人、AI应用、芯片半导体等，虽没有一个板块形成完整的进攻阵型，但市场做多情绪还算比较良好。具体分析如下——

军工方向，周一集体爆发，长城军工、建设工业、科思科技、航天电子等多股涨停。短线事件驱动主要两点，一是央视8月3日官宣视频，无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战演习，陆军首次披露无人化作战模式；二是美军与Palantir签订为期十年、价值高达100亿美元的合同，旨在打造Al辅助战场决策+Al指控N个无人装备集群作战。据悉，Palantir主营Al大数据情报分析等，两年股价涨幅约19倍，市值3640亿美金。A股向来喜欢看美股来炒作概念，因此，周一无人作战集群方向的个股表现更加突出，其中，龙头是科思科技（AI无人作战集群系统，大脑作用）、长城军工（弹药军贸龙头）、建设工业（无人机器狼，机器狗配武器）“三剑客”，其他包括飞亚达（无人作战机器人）、晶品特装（无人作战机器人）、中润光学（FPV无人机）、六九一二（反无人机）、洪都航空（先进无人机）等都有跟涨。目前距离9·3大阅兵不到一个月，军工板块断断续续也炒了一个多月，做好适当的高抛低吸。

AI应用方向，AI智能体概念再度活跃，华盛昌、巨人网络等涨停，风向龙头鼎捷数智上涨6.61%。AI应用这一块算是近日不断有消息面催化的低位题材，核心逻辑主要三点，一是中美产业映射，尤其是美股AI应用持续大涨下，这是市场比较喜欢的逻辑；二是产业自身逻辑开始兑现，meta和微软等美国大厂业绩开始证明，AI对部分行业的增益已经非常明显；三是国内政策加码支持，从“互联网+”到“人工智能+”，十年又是一个新的轮回，给市场比较多的想象空间。因此，市场预期AI应用下半年真正进入爆发期。这里AI应用一旦点燃，AI医疗、AI电商、AI营销、AI办公、AI游戏、AI编程等都有轮涨的机会。

机器人方向，减速器、工业母机概念表现比较亮眼，其中，中马传动2连板，东杰智能2个20CM涨停，日盈电子、浙江荣泰、五洲新春等多股涨停。消息面上，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区举办，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。前面就有反复提示过，8月机器人板块迎来消息面的密集催化，8月15日-17日，2025世界人形机器人运动会召开，8月21日，智元机器人宣布将在上海举办首届合作伙伴大会等。这一块，重点还是关注核心配件股，如浙江荣泰、五洲新春、绿的谐波、德迈仕等。

半导体芯片方向，板块涨幅虽不大，但个股表现还是很精彩，如国产GPU龙头东芯股份反包涨停，芯原股份、芯导科技涨幅超10%，华虹公司、长光华芯、富创精密等都在走出趋势。三季度是半导体消费旺季，目前中报预增的公司也比较多，这意味着这条线情绪不会差的，可以继续密切关注。

操作策略

总体上，周一市场出现震荡往上修复，盘面虽仍是轮动格局为主，但也出现一些新的变化，即活跃资金有向科技成长方向切换的迹象，如AI应用、机器人、半导体芯片等都有资金参与反复做多。这里可能与资金提前布局“十五五”规划有关，可以边走边看。操作上，仍是高位大涨要舍得卖，低位放量的方向敢于低吸潜伏。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。