持续缩量，电风扇行情再现

盘面回顾

周二沪指震荡小涨报3267点，涨幅0.15%，成交4563亿，延续反弹走势；创业板指报1930点，跌幅0.13%，收十字星阴线。盘面上，日用化工、银行、广告包装、纺织服装、家电、食品饮料等板块涨幅居前，公共交通、旅游、航空、多元金融等板块跌幅居前。两市76家涨幅超9.8%，14家跌幅超9.8%，上涨家数2419 VS 下跌家数2814，个股跌多涨少，高位股集体退潮，市场做多热情不高。周二主力资金净流出253.02亿元。

盘面分析

1、成交方面：周二两市成交额1.08万亿，较上个交易日缩量2003亿。抄底资金在3040点进场后，反弹了230点，接力就明显不足了，一是贸易战还在你来我往互相拉扯的不明确中，二是进入四月中下旬，会有越来越多的公司将发布财报，为预防业绩暴雷，很多资金主动休息。叠加五一小长假也不远，很多交易是没有溢价的，导致各路资金不敢冒然入场。螺蛳壳里做道场，不好做就少做点。

2、技术走势：沪指周二再收一根阳星，指数全天维持在3246-3268点之间窄幅波动。按日线组合看，指数还在延续3040点以来的反弹趋势，目前离回补上方缺口还有50多点，持续量缩对反弹空间仍是一种制约，这里若能调整消化一下获利盘更有利后续行情的健康展开。反弹目标继续看3342点方向，短线支撑在3156-3186点区域。创业板指周二跌幅0.13%，指数还是在年线附近上下折腾，表现依旧疲软，耐心等待宁德时代和东方财富等权重股的发力。

3、热点方面：周二活跃资金进攻方向较为分散，热点依然以轮动为主，全天先后进攻电力、IP经济、固态电池、食品饮料、跨境电商、机器人、化工、银行等。但不管是哪个方向，持续性和上攻力度都比较有限，更多是浅尝辄止，无法形成有效的进攻合力。相关分析如下——

大消费方向，昨天涨了旅游、免税、零售，今天又轮动到食品饮料、家电、日用化工，说明内循环消费方向已经开始全面扩散，结合高标龙头国芳集团今天的炸板，对于短期涨高的品种，这里不排除会出现一波兑现盘。大消费的逻辑虽还在，但仍需注意板块内部的高低切换。同时，消费股和科技股存在跷跷板效应，唯有低吸潜伏才跟得上节奏。

大科技方向，今天机器人概念出现一定异动，但整体还处于个股行情，类似双林股份、肇民科技、步科股份表现活跃；模拟芯片概念的思瑞浦、雅创电子等相对强势。

固态电池概念今天虽冲高回落，但近期板块积极预期仍在不断累积中，其中包括：1）最严电池安全令发布，新国标将于2026年7月1日正式实施，固态电池成为此轮技术迭代的新方案；2）上汽新一代固态电池将于今年底在全新MG4上量产应用，宁德计划年内发布新一代凝聚态电池；此外，4月上海车展预期的新产品和新车型有望形成新催化。固态电池的发展将是趋势，个股跟踪有研新材、上海洗霸等。

光刻机概念，虽没大的表现，但产业正在发生积极变化。以2024年海关进口数据为例，光刻机进口金额99亿美元，国内市场容量庞大，具备极大的赔率空间，适合左侧潜伏。

总体上，市场在连续上涨修复之后，热点较为分散，轮动较快，挣钱效应并不好。这里只能通过多些时间震荡调整来消化，最后再由核心板块带领大盘突破，终结当前轮动混乱的局面。

操作策略

目前缩量背景下板块轮动仍是主基调，这里倾向震荡回踩一下更有利于行稳致远。考虑到进入4月下旬后将面临的财报密集披露，操作上尽量回避亏损和绩差的个股，避免踩雷。对于有预期的方向多点潜伏的耐心，跟踪方向：一季度业绩增长幅度超预期品种、固态电池、机器人、自主可控芯片、大消费。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。