发生了什么？大量实物黄金涌入美国！
在美国总统特朗普再次挥舞关税大棒之际，黄金价格正在上演着一波荡气回肠的行情。2025年伊始，不到两个月的时间内，国际金价在2024年飙升了27%的基础上，再攀高峰，迄今已经上涨近11%。 2月中旬以来，随着金价突破每盎司2900美元历史新高，直冲3000美元/盎司，现货市场上大量黄金也从全球黄金的主要存储与交割中心的伦敦，流向美国。 伦敦金银市场协会（LBMA）的数据显示，截至2025年1月底，伦敦金库的黄金持有量较上月减少了1.74%。具体看来，截至2025年1月底，伦敦金库的黄金持有量为8535吨，较上月减少151吨，价值7716亿美元，约合68.27万根金条。 据英国金融时报报道，从英格兰银行金库提取黄金的等待时间已从原来的几天延长至4至8周。一位业内高管表示：“人们无法获得黄金，因为大量黄金已被运往纽约，剩下的则卡在排队中。伦敦市场的流动性已经减弱。” 与伦敦市场黄金库存显著下降形成对比的是，纽约黄金交易所（COMEX）的库存显著增长。作为世界最大的黄金期货交易所，其黄金库存从2024年11月7日开始快速上升，从533吨上升到2025年2月7日的1076吨，三个月涨幅102%。交易人士分析称，市场担忧美国可能对贵金属进口加征关税，为规避潜在风险，交易商纷纷将黄金从伦敦转移至纽约。 不少业内观点认为，上述因素还将推动金价持续上涨。国际投行高盛在近期的一份分析报告中指出：“展望2025年，黄金市场整体有望延续强势表现，短期内可能会受到一些因素的干扰，但整体走势预计呈现震荡上扬的格局，整体价格将突破3000美元。”不过，也有分析认为，伦敦实物黄金的需求主要来自美国和全球央行。特朗普关税的担忧和黄金套利交易共同推动了美国的黄金需求。当美国贵金属关税政策明朗之后，COMEX库存会恢复到相对正常水平。 随着金价不断攀升，民间购金需求水涨船高，金条销量大幅上升，消费者络绎不绝。大洋彼岸的美国大型超市Costco从2024年9月份开始在线销售价值2000美元的金条，上半年销售了价值超过1亿美元的金条。在全球最大的黄金消费国中国，不断刷新历史高点的金价虽然可能导致黄金珠宝销售有所减少，但金条和金币销售依然在增加。 中国黄金协会表示，2024年，金条销量出现大幅上升。上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量同比增长49.90%，成交额同比增长86.65%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量同比增长46.71%，成交额同比增长75.81%。不过，金价持续高涨，也有机构出现“恐高”情绪。兴业研究在近期发布的研究报告中提到，从短期来看，黄金的估值和技术指标都已显示出超买迹象。当金价的季度滚动涨幅分别达到10%、15%和20%时，通常会进入调整阶段。
更新时间：2025-04-15
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