赢麻了！赢麻了！“北方稀土”彻底雄起！

一份炸裂的半年报，让北方稀土成为A股市场最耀眼的明星。股价飙升、业绩暴增，这家稀土巨头正迎来自己的高光时刻。

8月26日，北方稀土交出了一份令人惊叹的成绩单。上半年净利润9.31亿元，同比增长1951.52%，扣非净利润增幅更是高达5644.93%。

这份财报背后，是北方稀土股价的惊人表现。自7月10日以来，该股从24.55元/股一路飙升，短短34个交易日涨幅达到114.87%，先后突破30、40、50元三道整数关口。截至8月27日收盘，北方稀土更是触及涨停板，这是该股近一年来的第6次涨停。

01 业绩狂飙，稀土龙头展现爆发力

北方稀土的半年报数据显示，公司不仅净利润实现惊人增长，营收也达到188.66亿元，同比增长45.24%。更加难能可贵的是，公司经营活动现金流净额同比激增1251.81%，达到9.25亿元，显示出极其健康的运营状态。

这份业绩的背后是公司主营产品的全面发力。稀土金属产量、销量分别同比增长28.10%、32.33%，稀土功能材料产量、销量分别同比增长16.65%、17.93%。镧铈、镨钕等重点产品销量更是突破历史纪录。

02 三大引擎，驱动稀土王者崛起

北方稀土这轮行情的爆发并非偶然，而是三大核心逻辑的集中体现。

资源垄断优势是北方稀土的第一大护城河。公司背靠白云鄂博矿，掌控全国70%以上的轻稀土开采配额，在稀土供应链中拥有绝对话语权。

新能源需求爆发成为第二大推动力。新能源汽车、风电、工业机器人等领域的快速发展，对稀土永磁材料需求呈现大幅增长趋势。特别是人形机器人领域的兴起，单台机器人需要2-4公斤高性能磁材，未来百万台、千万台量产将再造一个稀土市场。

政策红利释放构成了第三大优势。国家对稀土开采实施总量控制，同时将进口稀土矿纳入调控体系，强化了龙头企业的定价权和市场地位。

03 政策加持，稀土行业迎来新周期

8月22日，工信部、发改委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，标志着稀土行业监管进入全新阶段。

新政策标志着稀土监管层级、管控范围、指标落实的全面升级。国盛证券指出，监管提级或导致国内同时面临“缺矿”与“缺配额”双重压力，供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升。

此外，国家还对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇这7类中重稀土实施出口管制。这些元素是高性能永磁材料的核心，用在新能源车、风电、军工甚至人形机器人上，成为中国的战略反制武器。

04 价格起飞，稀土价值重估进行时

在供需紧张和政策加持的双重推动下，稀土价格已经开启上涨通道。

根据百川盈孚数据，截至8月21日，氧化镨年内涨幅超58%，氧化钕年内涨幅62.95%，金属镨钕年内涨幅56.15%，氧化镨钕年内涨幅58.66%。

特别值得关注的是氧化镨钕价格的变化趋势。自7月的56.5万元每吨升至8月63.75万元每吨，涨幅达11.4%。新能源与高端制造需求扩张支撑价格上行趋势。

05 项目投产，未来增长动能充足

北方稀土并没有满足于当前业绩，一系列重点项目正在加快推进。

公司子公司华星稀土8000吨、甘肃稀土12000吨金属项目已完工并逐步投产。中鑫安泰8000吨金属项目已完成立项、能评、环评等前期工作。

同时，北方磁材50000吨磁材合金项目已经开工建设；北方招宝3000吨磁体项目开工建设；天骄清美9000吨抛光粉改扩建项目一期完工运行。

这些项目的逐步投产，将为北方稀土带来新的产能和增长点，进一步巩固其在全球稀土行业的龙头地位。

06 战略价值，大国博弈关键筹码

在中美贸易谈判和大国博弈背景下，稀土的战略价值日益凸显。

今年在贸易谈判中，稀土问题备受关注，对美国军工等行业形成“卡脖子”。7月10日，美国国防部以4亿美元收购MP Materials公司15%的股权，显示出美国对稀土资源的高度重视。

中国则实施出口管制，打击稀土非法出口，凸显出稀土资源的战略价值。在“逆全球化”背景下，稀土已经成为中国的重要战略筹码。

07 机构看好，行业迎来戴维斯双击

多家机构对稀土行业未来走势持乐观态度。国金证券指出，总量调控政策落地后将拉开稀土行业供改序幕，后续或伴随系列政策和行业整合。

华泰证券研报认为，25-26年全球氧化镨钕或持续供不应求，“供需平衡/需求”分别为-5.8%/-4.6%，25-26年稀土价格中枢有望持续上行。

华泰证券上调北方稀土25-27年归母净利润至26.23/36.85/46.18亿元，给予公司25年77.36倍PE估值，目标价为56.47元。

截至发稿，北方稀土市值已超过1700亿元，稳居稀土永磁行业首位。

华泰证券最新研报给予公司目标价56.47元，较当前股价仍有可观空间。随着新能源、机器人等产业对稀土需求的持续增长，这家稀土巨头的前景更加值得期待。