涨疯了！创造历史！

美股的英伟达，A股的“银伟大”，都在大家的质疑中创造历史。

英伟达昨晚一跃成为人类历史上，第一家总市值超过4万亿美金的上市公司。虽然后来随大盘回落了一些，但后面蹭一蹭，还是要上去的。

我们这边的“银伟大”也不输，工、农、中、建四大行续创历史新高，跟踪中证银行指数的银行ETF天弘（515290）今年已经涨了接近23%，买了这类ETF的基民今年是妥妥的感受到了牛市氛围。

如果说英伟达是全球AI浪潮的最大受益者，那我们的“银伟大”就是A股增量资金进场行动的最大受益者。

上周五我发起过一个投票，看大家是否持有银行板块，以及对银行的看法。

结果跟我预想的差不多，只有大概30%的人持有银行，高达70%的人未持有。而有将近一半的人都说自己不会买银行板块。我不知道这里面有多少是带着酸柠檬和嘴硬情绪的哈。现在不知道又有多少人选择打不过就加入了。

截至下午2点半，A股三大指数全线上涨，沪指又冲上了3500点。个股涨跌各半，全A等权指数涨0.12%。

量能并没有放大，而且又出现了类似于昨天的跳水迹象，盘面依然不稳。昨天我一发文章，刚好就开始跳水，今天我还没发就已经跳水了，现在这锅总不能甩我头上了吧。

现在市场在交易的几个热点方向，除了银行外，

一个是稀土。这个是关税战相关。

昨晚川普发出了新一波贸易信函，菲律宾20%，斯里兰卡、阿尔及利亚、伊拉克和利比亚30%，文莱、摩尔多瓦25%，巴西直接收50%。整体依然是远高于10%的市场预期基准水平。所以昨晚美股盘中有一波明显跳水。

我们这边虽然还没有涉及，依然还在缓和期，但该来的终究会来。而我们能制衡对岸的，稀土就是最强的砝码。所以这块资金又开始炒作，稀土ETF成为今天ETF涨幅榜最前排。

第二个是光伏。这个是反内卷的主力。光伏ETF（159857）今天上涨2个多点，从6月20日到现在已经涨了近15%。

这波光伏上涨的主要刺激，是硅料等上游环节在明显控价、涨价，既提高了上游环节的利润率，也会加快中下游环节的产能出清。这周二聊得比较细了，漏看的可以再回去喽一眼。《又相信光了吗》光伏这波反弹力度应该还可以的。

第三就是券商。证券ETF（159841）今天也涨了1个多点。这个是中报业绩预期和稳定币受益方向。

昨晚红塔证券率先发布了中报预告，上半年预计净利润同比增长五成左右。行情活跃了，券商的经纪业务、财富管理业务，乃至现在投行业务都在明显复苏，业绩好转的预期就会比较强。另外就是稳定币这块的业务延展，行情大概率没有走完。

另外还有两个方向值得聊一聊。

一个是军工。军工板块今天一度回调1个多点，7月以来大概回调了3个点。但从今天的分时图看，盘中还是明显有资金在逢跌买入。

军工板块在今年是有很强的逻辑的，不管是外部局势，还是国内情况（比如十四五收官和十五五预期，以及九三阅兵），在国防内需和军贸订单上预计都会有不错的增长。

特别是航空航天，我认为是整个军工板块最有看点的细分方向。跟踪国证航天指数的航空航天ETF天弘（159241），相比于中证军工指数就有明显的超额表现。

原因就在于，资金对航空航天的增长预期更强。大的方向之前我们也聊过，现代战争的主要形式就是空天战，所以空天装备会是以后军工发展乃至军贸竞争的关键。

更多的迹象也在慢慢出现，比如这次跟阿拉伯国家联盟的会谈，就特别提到双方要在航空航天领域深入合作，可见双方对这块就极其重视。民航局最近还专门成立了通用航空和低空经济工作领导小组，各地也在航线规划、空域划分、低空飞行等方面陆续有很多动作。

这些事情对航空航天板块的催化，不会像我们的装备在印巴战场上秀肌肉那样直接刺激，但对行业的推动影响反倒更长期。

所以尽管最近国证航天等军工类指数在情绪上有回调，但其实对后市的走势更有利。逢跌关注，而不是追涨买入，可能更适合。

另一个是恒生科技。最近确实表现很萎靡，既涨不过美股，也涨不过A股。

原因主要有三个，

一个是香港金管局自6月28日以来持续回收港元流动性，防止港币贬值。我们都知道今年港股偏强，主要就是因为流动性充沛，所以同理，当市场流动性收紧，必然也会对港股短期带来压制。

第二个是外卖平台的内卷大战。阿里、美团、京东，都是恒生科技的头部权重股。他们大搞烧钱补贴，当然是让平台消费者高兴了，据说因为补贴太到位了，大家最近已经奶茶喝到吐了。但是这些上市公司的股东就难过了，补贴烧的就是他们的钱啊。不过这个内卷大战刚好碰到国内反内卷，大概率持续不了太久，影响也是短期的。

第三个就是AH溢价收敛。一个月前，我们提到了一个观察A股和港股相对价差的走势指标，恒生沪深港通AH股溢价指数，当时已经创下了近五年新低。

这意味着港股相对A股更强，而这个溢价创新低，意味着港股相对A股的强势，已经到了一个历史性的水平。那溢满则亏，均值回归，最近一段时间，港股相对A股最近就有走弱的势头了。

但是这波AH溢价收敛，很可能也只是阶段性的。如果港股的流动性再次回到充沛状态，很多资金还是会更愿意去港股，毕竟港股还是有很多特色资产，比如新消费、创新药、互联网平台等等，即便是红利这样的方向，股息率也更有吸引力。

所以恒生科技这波回调，我看到更多的还是机会。

……

AH股相关指数技术面走势（仅为技术面现状描述，并非趋势预测）。暂时不变。

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