为何说8月A股进入了牛市？9月市场将怎么走？

为何说8月A股进入了牛市？8月份A股推翻“三座大山”、领涨全球的原因是什么？9月市场将怎么走？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是8月31日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

为何说8月A股进入了牛市？8月份A股推翻“三座大山”、领涨全球的原因是什么？9月市场将怎么走？

第一个话题：为何说8月A股进入了牛市？

上一周我还在谈为什么股指创了十年新高，市场没有出现喜大普奔。但是经过这一周的上涨，甚至是暴涨，我认为可以说A股进入牛市了。

第一个理由，以前我讲要征服三座大山：一个是刘士余期间的3587点，第二座大山是去年10月8日的3674点，第三座大山是易会满任期的高点3731点。这三座大山都攻克了，还占上了3800点，所以我说A股进入了牛市。

我们看看8月份是怎么涨的：一个是一口气冲破了三座大山。再一个一口气冲破了3600、3700、3800点，甚至将近3900点，4个一百点在一个月内实现，势头非常猛。

在看8月份各指数涨幅：中证A500涨了11.62%，中证A50涨了8.17%，上证50涨了7.22%，沪深300涨了10.33%，上证指数涨了7.97%，深成指涨了15.32%，创业板涨24.13%，科创板涨28%，中证500涨11.62%，中证1000涨11.67%，中证2000涨9.67%，北证50涨10.64%。

大家看这涨幅都在10%以上，尤其是创业板和科创板涨20%多，这种涨幅就是在中国股市30多年历史上，哪怕在07年的6124点和2015年5176的牛市中都没有出现过。

再一个角度和国际股市的涨幅相对比，美国三大指数8月份涨幅：道指3.2%，纳指涨1.58%，标普涨1.91%，涨幅非常小的。港股上半年领先A股，但八月份走的比较疲软，恒生指数只涨了1.23%，被A股远远的超过。

尤其是看成交量，最说明牛市的成交量，8月份A股成交了48.52万亿，日均2.3万亿，这在历史上没有的。2015年5178点的时候，最多2.3万亿成交量。现在我们是整个8月日均2.3万亿，连续8天日均成交2.5万亿，连续13天成交超2万亿。本周5天里面有3天成交量超3万亿，最多接近3.2万亿。这个成交量独步全球。

所以无论是从月涨幅，从推翻三座大山，从冲了4个百点，还是与国际股市对比，还有成交量，都表明8月份A股开始进入了牛市。

第二个话题：8月份A股推翻“三座大山”、领涨全球的原因是什么？

第一个原因，7.30重要会议罕见为A股做了价值判断，指明了方向。会上这么说的，“增强我国资本市场的吸引力和包容性，巩固回稳向好的势头”。尤其是后面一句“回稳向好”。

会议公报的当天，市场收在3573点，前一天是3615点，这个点位上要“回稳向好”，尤其是一个“势头”，就是沿着这个方向继续涨。非常明确，这个点位还要继续涨。

这是说给谁听的？说给我们A股所有的机构和个人投资者，说给国家队、公募基金、私募基金听的，说给场内还无动于衷的投资者和场外大量居民资金听的，说给外资听的……。

回稳向好的势头，我感到非常重要。我们从2023年7.24重要会议以来，讲的是要稳定资本市场，活跃资本市场，提振投资者信心。还有去年12月的中央经济工作会议稳住股市楼市，主要是讲稳住。这次有方向感了，回稳向好的势头，这一点非常重要，就把A股放在了中国经济全面布局当中的C位。通过股市来拉动消费和经济的意图非常明确。

第二个理由，国家队重仓的五大银行股和权重股全面的让位。

在8月11日3647点那天收盘，五大银行股都创了历史新高。但随后的一个半月，整个8月它们走下坡路了，指数涨到了3850点，涨了两百多点，五大银行股是下跌的。

再带上42家银行股一起跌的话，退耕还林，把指数还给其他类别的品种。所以它起了一个重要的作用，就是起到了大盘股搭台，给高科技股成长股中小市值股唱戏。

在这个过程当中，我们看到二季度国家队已经买了14只科技股，不排除七月八月又在买进高科技，所以高科技股涨得很厉害。银行股在下跌，有部分的资金慢慢的转向高科技股。

今天我看了下五大银行的中报，只有一家比去年同期增长。可以看出银行股虽然有投资价值有高分红，但是它的成长性已经没有了。所以转向是有道理的，只要银行股不涨，那么市场的机会就来了。很长时间来，市场一直把五大银行股作为反向指标，它涨大盘跌，它跌大盘涨。

第三个原因，调整了五个月的创业板和科创板卷土重来，强势上涨突飞猛进。以创业板为例，上一周它涨了5.85%，本周涨了7.74%，这一个月涨了24.13%，今年它涨了34.95%。科创板上周涨了13.31%，本周涨了7.49%，本月涨了28%，今年以来涨了35.63%。这是妥妥的牛市，而且是全球股市涨幅最高的了。

科技股的上涨有几个标志，一个是A股30年来的第一高价股贵州茅台让位于寒武纪。寒武纪因为连年亏损之后，中报首次扭亏为盈，而且业绩暴涨四十倍，所以他的股价一度逼近1600元。

第二，A股的高科技股的四大天王新易盛、中际旭创、胜宏科技、天孚通信，4个月涨了4倍。包括海光信息等等一些高科技股都是大幅上涨，A股开始从传统产业的个股为主导，向新质生产力的高科技股转变。

第三，政策取向也是指向高科技，工信部接连发文，推动了各个门类的高科技爆发。比如人工智能+、算力、芯片、半导体、人形机器人、卫星导航、液冷、国产服务器、光模块等等，成为一个个主流热点和领涨先锋。有效激发了市场的人气，创造了财富效应，吸引越来越多的场内外新增资金进场，已致连续13天成交超2万亿。

所以，高科技股股，科创板和创业板功不可没。

第四个原因，3200-3500点这个震荡箱体盘整了整整半年，一直到6月23号，它还跌到3347点，市场普遍认为3400点上不去，久盘必跌还要回到三千点。

但是6月23号以后，大盘就逐步上去了。

在7月10号开始第一天站上3500点，随后一直到8月3号，大盘在3500点上面收盘了15天，验证了3200-3500点箱体的箱顶3500点变成箱底的有效性，夯实了基础。

有一句话叫蓄之既久，其发必速。它标志的就是放量13天成交2万亿，8天2.5万亿，3天3万亿。在3500点上收盘15天，3600点收盘11天，3700点收盘4天，目前3800点收盘6天。

要不是本周二开始，国家队通过五大银行股，通过510300为代表的沪深300ETF的打压指数，那本周的收盘指数，那肯定是在3900点以上，甚至逼近4000点都是有可能的。下面的箱体盘的扎实，使得3800-4200点新箱体的形成。

第五个原因，A股的估值在全球范围具有它的优势。

到现在为止，沪深300指数的市盈率不到13倍，上证指数的市盈率不到15倍，创业板不到40倍，科创板不到60倍。

2007年6124点和2015年5178点，那时候上证指数市盈率是70倍，现在不到16倍，那完全是有价值的，是天壤之别，不存在什么泡沫要破裂。

而且环顾市场那个时候10块钱的股票都消灭了，现在5块钱的股票一大把，还可以找到很多今年没有涨过的股票，甚至还有跌的，当然那些亏损的要退市的除外。还有很多十一二倍市盈率的高科技股都存在的，而且中报非常好。所以估值有优势。

这里就要谈谈创业板和科创板的估值相对较高，我们需要用7.30重要会议提到的要增强包容性，这个包容性就是指估值的包容性。特斯拉十几年亏损，现在由于在上海特斯拉超级工厂赚钱，所以他扭亏为盈，然后马斯克成为世界首富。寒武纪也亏了7年，现在扭亏为盈，全年也预告了盈利大增。

所以在牛市状态下，有一些高科技股的估值稍微高一些，我认为是可以接受的。不应该是指责，适当的有一些泡沫也是允许的。因为看它成长嘛，最重要的是看它信息披露是否完整，是否真实，有没有欺诈。

所以要监管的是信息披露，而不是监管它的市盈率和股价。也没有人说得清什么样的估值是泡沫，什么样的估值是泡沫要破灭。所以市场该怎么涨，走到哪里，应该交给市场。

在特定的时段或者是一些重要日期，需要股市稳一稳，这个采取一些动作以外，像本周为了9.3的平稳而不是暴跌，所以提前下跌130点可以的。但是一般情况下面，他要怎么走，就怎么走，不应过多的进行干预。因为现在有足够的市场手段来进行平衡，不会再出现6124、5178点那样的快速暴跌的情况。

所以我认为这五个原因导致了8月A股打了翻身仗，并且领涨全球。

第三个话题：9月市场将怎么走？

我先说说方向，我认为还是3800点整固后的震荡向上。一个最直接的重要的理由就是周五在3857点收盘之后，证监会主席吴青又出来讲话了，重复了7.30重要会议上面高层的话，要巩固回稳向好的势头。

注意哦，3857点还要回稳向好，那不是让市场再继续往上吗？这个导向性非常明确。如果他感到有泡沫，有风险了，应该说要注意市场的平稳，要防范风险什么的。

我感到这个判断，对我们A股的投资者吃颗定心丸，消除了管理层可能要抑制泡沫，要出手打压的担忧。

周末还有一些消息，包括中芯国际业绩大增，而且停牌收购中芯北方。阿里巴巴在AI方面取得巨大成就，以致美股阿里巴巴暴涨近13%，估计下周A股里的阿里系可能会掀涨停潮。所以下一周应该还是可以继续的看好。

其次谈谈九月份的走势，我认为随着指数的走高，会出现宽幅震荡，然后走慢牛。这一周里面我们已经看到，像周三一天可以有80多点的震荡，周四依然有五六十点的震荡。周五震荡幅度小一点，但是也比以往要大一些。

为什么？这是在清洗获利盘，因为20日线现在只有3720多点，五周均线在3710多点，离开指数有150点左右距离，所以震荡洗盘可以让整个市场的平均持股成本抬高，那么风险就小了，震荡就会小下来。

因为现在市场获利盘实在太多了，今年买进的全部是获利盘。震荡缓上，或者说是走慢牛，不断的洗盘，慢牛更健康。老实说，我了解了很多投资者都不希望快牛，更不希望疯牛。因为快牛疯牛的结果必然是暴跌，走的慢一点就好了。好在现在银行股不可能暴涨，洗盘今后主要就510300ETF为代表的沪深300四大ETF。

另外外资之前非常看好，沪深300指数在3900点的时候，他们就叫四千六四千七。现在沪深300指数涨到了4400点了，高盛又调高了说要到4900点。不管怎么样，这个指数总是比较落后的，上证50也是落后的。

9月份目标，因为8月份是大涨，而且是创历史记录的大涨，所以我认为九月份应该是小涨。小涨也不错，小涨的话个股机会就更多。所以九月份小涨，看看能不能去冲击4000点。

再一个就是选股，九月份选股一定要注意三个“看”，一看业绩，中报都出来了，业绩很重要，看有没有新的订单，有没有成长性，都一目了然。

二看政策，它是不是符合政策取向的？三看题材，它有没有题材？A股市场里面从来都是要看题材的，有题材业绩不怎么样，它也可以涨得很好。没有题材，业绩再好也死乌龟不动。

那么核心仍然是高科技，今年就是科技牛，要紧紧的抓住高科技。里面还要有核心的高科技，芯片、半导体、算力、人工智能、人形机器人、低空经济、国产替代、光模块、液冷、生物医药等等。九月份还有一个消费，还有一个国资重组。

第五，关注成交量。我认为2万亿的成交量将会成为常态，但愿尽量少出现3万亿以上的成交量，这种爆量下面会让人很害怕，所以缩一点量，2.5万亿左右我感到比较好。

我想随着指数的走高，我们一方面顺势而为，看好大盘，牛市会有进一步的拓展。

另外一方面，我们对涨幅过大、过头，没有业绩支撑的一些个股，尽量要高低切换，逢高了结，把胜利成果拿下。然后再转向处于低位的，更有价值的，还没启动的，滞涨的一些个股里面。

再一个呢，注意个股的轮涨机会，以个股跑赢大盘。

第三点，要注意控制好仓位，我从来反对融资，同时也反对满仓。尤其在现在这样的一个位置上面，我感到有7成的仓位就比较主动了，一定不要打到满仓，就经受不起暴跌。

然后我们还要关注牛市里面的一个常态的走势，就是缓上缓上急落，缓上缓上急落。前面我说过半个月一次，这一次是9天来急落，为啥？指数走高了。

到一定的时候还会急落，不满仓的人和控制好仓位的人，就不怕这个急落。而且急落的时候，就是做差价的好机会。

所以这个市场我认为比以往任何时候都好做了，因为高层的政策支持，国家队重仓大量的筹码，没有以前的新股扩容，大家看现在一周就是一到两个，为啥？要保护市场了，融资者为本变成投资者为本，让投资者赚钱。这是三十多年股市第一次出现这样的情况，我们要百倍的珍惜。

好，以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

股市有风险，入市需谨慎

谢谢各位的收听和收看

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