全球产业链洗牌！中美伦敦博弈，谁能笑到最后？

中美伦敦磋商，又有重大进展。

今天早上，根据媒体报道，经过两天谈判，中美双方团队已经在原则上达成协议框架，各自回国后将会向国家领导人汇报。

图源凤凰卫视

原则上、协议框架、回国汇报......这些字眼，表面看起来像是互画大饼，还没有实质性的具体措施。

但在我看来，这场持续两天的拉锯战，不仅是中美经贸关系的转折点，更是全球供应链重构的关键信号。

稀土博弈

中美掐脖子大战要熄火？

众所周知，中国作为全球稀土霸主，掌控着60%的产量、70%的出口量和93%的深加工能力。

反观美国，80%的稀土依赖中国进口，其唯一稀土矿芒廷帕斯的矿石仍然需运到中国加工。

这种“资源+技术”的双重垄断，无疑让中国在博弈中握有王牌。

很明显的例子就是，2025年4月中国实施的中重稀土出口管制，直接导致镝、铽价格暴涨3 倍，而当时美国军工库存仅够维持半年。

面对这样的压力，美国说不焦虑是假的。毕竟，特斯拉因稀土磁铁短缺濒临停产，F-35 战机生产线因铽金属断供面临瘫痪等，都是摆在面前的难题。

尽管美国试图通过《芯片与科学法案》重建本土供应链，但挪威、加拿大的稀土项目至少要到2030年才能量产。

所以，这种“远水解不了近渴”的困境，也迫使双方在伦敦谈判桌上寻求妥协。

此时此刻，稀土不是用来打仗的，而是让世界转得更顺滑的“润滑剂”。

从对抗到共赢

三大核心或将突破

合作才是硬道理，对抗只会两败俱伤。

从这次中美伦敦磋商的结果来看，不仅消除了负面情绪，还有可能形成三大实质性突破：

一是，关税体系的动态平衡。

目前双方关税水平已从高峰时的145%和125%分别回落至30%和10%，并确立了90天的“冷静期”。此次伦敦谈判之后可能会延长，双方或有进一步退让

这意味着企业能更稳定地规划生产，避免市场剧烈波动。例如，美国车企如果能获得稳定的稀土供应，将大幅降低因关税导致的成本上升压力。

二是，技术管制的破冰尝试。

美方可能允许14nm以下半导体设备出口，但保留10nm关键技术壁垒；中方则放宽稀土出口配额，特别是针对新能源车、风电等民用领域。

这种“有限度开放”既满足双方战略需求，又为后续谈判留余地。例如，中国商飞C919发动机（LEAP-1C）的供应有望获得临时豁免，而美国军工企业可能获得部分稀土配额。

三是，产业链规则的重构。

双方可能将建立补贴政策“透明度清单”，推动技术标准互认。例如，中国可能允许美国参与第三代半导体合资企业，而美国需公开稀土磁铁的采购标准。

这种规则博弈，实则是为后补贴时代的产业竞争铺路。未来，全球产业链的竞争将更多依赖技术标准而非资源垄断。

全球产业链洗牌

谁是最大赢家？

如果这次协议能达成，全球产业链格局也将重新洗牌。

比如，中国稀土深加工能力全球领先，像金龙稀土已建成从矿山到磁体的完整产业链，其磁材专利拥有量全国第一，近4年专利申请量全球第一。

如果协议达成，中国企业可能获得更宽松的国际市场准入，进一步巩固在新能源、机器人等领域的优势，将资源出口转变为技术输出。

又比如，美国将加速本土稀土供应链建设，MP Materials计划投资10亿美元重建生产线，但短期内仍需依赖中国重稀土分离技术。

同时，美国还可能通过《芯片与科学法案》强化技术壁垒，例如继续限制10nm以下半导体设备出口，试图在高端领域保持优势。

再比如，协议还会带动其他国家跟进。像欧盟计划到2030 年实现稀土自给率 40%，但挪威的稀土矿至少要到2030年才能开采。

所以，如果中美合作将为全球供应链提供稳定性，降低“脱钩”风险。

资本市场狂欢

但未来仍有三大挑战

当然，这样好消息，也让敏感的股票沸腾了一波。因为资本永远是最诚实的，它知道合作比对抗更值钱。

今天早上，港股稀土概念大涨，中国稀土盘中涨近13%，近三个交易日股价实现翻倍，金力永磁涨超3%。

图源东方财富

昨天，美股大型科技股也多数走高，英伟达涨0.93%，苹果涨0.61%，亚马逊涨0.29%，谷歌C涨1.34%，Meta涨1.2%。

图源东方财富

但话说回来，虽然这波股市飘红能反映出投资者对供应链稳定的预期，但不代表中美经贸关系并不会出现新的挑战。

毕竟，纸上谈兵易，落地执行难。

在我看来，这次中美伦敦磋商后，在未来的执行过程中可能会面临三大挑战：

第一，随着美国中期选举到来，川普可能为选票对华强硬。毕竟，他曾威胁重启54%的惩罚性关税，如果协议执行不力，稀土博弈可能卷土重来。

第二，美方就算放宽部分设备出口，但10nm以下技术仍被封锁。中国需加快自主研发，避免陷入“低端锁定”，尤其是14nm及以下的国产半导体设备，需要突破技术瓶颈。

第三，各国加速稀土本地化生产，可能推高全球产业链成本。比如，澳大利亚莱纳斯公司的稀土精炼厂仍需依赖中国技术，而美国重建供应链需投入3000亿美元且十年难达中国纯度标准。如何平衡安全与效率，是中美共同的挑战。

图源摄图网

总的来说，中美伦敦磋商的成果，虽然存在一定的未知数，但至少让我们看到中美从“对抗博弈”转向“竞合管理”的趋势。

当然，我们也要清醒认识到，中美在科技、产业政策等领域的结构性矛盾仍存。未来，双方需以更开放的心态，在平等协商中寻找共赢方案。

毕竟，在全球化深度重构的今天，没有人能独善其身。

那么，大家对这次中美伦敦谈判又是怎么看的呢？欢迎评论区说说~

来源：脉搏财经PLUS