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今天摩尔线程上市，开盘最高688块，比发行价翻5倍，中一签能赚27万。

我看有人在嚎叫“为啥我没中签”，还有人在算6000倍回报能买多少套房。

停，先别激动，先分析。

啥叫6000倍回报？

就是2020年9月，有个叫沛县乾曜的机构，投了190万，现在值100多个亿。

听着很刺激对吧？

但你要搞清楚，人家投的时候摩尔线程估值才1000万，是个连产品都没有的PPT公司。

这时候你要说了，人家有眼光啊，敢在垃圾堆里找黄金。

拉倒吧，这哪是眼光，这是座位。

创始人张建中前脚从英伟达全球副总裁位置卸任，后脚就创业，人家带的可是“英伟达中国15年教父”的光环。

这相当于周杰伦开酒吧，你投20万占股10%，五年后酒吧上市了，你怪自己当初为啥没投？

再说那个深圳明皓，摩尔线程成立三个月就砸进去8000万，估值4.2亿。

现在这8000万变120亿，回报率150倍。

看着比6000倍少是吧？

但人家中途还玩了两手骚操作，2021年70亿估值时卖给腾讯2000万，2025年初230亿估值时又套现1.57亿。

本金早回来了，现在账上120亿是纯利润。

更狠的是红杉，投了2.38亿，现在115亿，盈利110亿。

国盛资本6.85亿进去，现在117.65亿。

你发现没？

这些早期玩家，投的是“人”，不是“技术”。

这时候你要说了，那不是还有打新中签的吗？

2777个账户抢一张签，中签率0.036%，比中彩票三等奖还难。

就算祖坟冒烟让你中了，500股赚27万，听起来不少是吧？

但跟人家190万变100亿比，你这27万就是人家一顿下午茶钱。

而且这27万还得看运气，股价开盘688，收盘能不能守住还得两说。

12个月禁售期后，那些战略投资者一抛，你猜接盘的会是谁？

再说这个88天过会，年内最贵新股，1572倍网下申购。

听着很牛是吧？

但你要知道，做GPU芯片，业内公认起步资金15亿以上。

摩尔线程成立五年，累计融资超百亿，股东86个，全是机构。

这意味着什么？

意味着这根本不是创业，是资本围猎。

2020年高端GPU变局，张建中从英伟达出来，带着旧部，再加上地平线、微软、AMD、ARM的人马，这阵容一摆，资本闻着味儿就来了。

成立不到100天，近亿元融资到账，这叫创业？

这叫资本定制。

更骚的是招股书里，英伟达名字出现40多次。

创始人发布会穿黑皮衣，跟黄仁勋一个造型。

这不是致敬，这是绑定，是告诉资本市场，我就是中国英伟达，快来买我。

2022年营收4600万，2024年4.38亿，2025年前三季度7.85亿。

数据好看吧？

但AI智算产品单价最高1.1亿一套，上半年贡献了94.85%营收。

说白了，这就是靠大订单撑起来的业绩，持续性？

谁在乎？

上市套现才是硬道理。

所以别说什么国产芯片突破，什么算力自主攻坚战。

盛宴之下，核心问题就一个，一家预计2027年才能盈利的公司，凭啥值3000亿？

答案很简单，凭它站在了政策风口和资本狂潮的交汇点。

这不是投资，是圈内人的财富快递。

从190万到100亿，从8000万到120亿，从2.38亿到115亿，这些数字背后，是普通人永远无法触碰的门槛。

咱们普通人能参与的打新，中签率0.036%，赚27万还得担着股价腰斩的风险。

这不是机会不平等，这是物种不平等。

早期投资人、机构股东、战略配售、打新中签，每个层级都有明确的护城河，你站在哪一层，就赚哪一层的钱。

想越界？

门儿都没有。

所以啊，看到摩尔线程暴涨，你与其懊恼没中签，不如庆幸没当韭菜。

2800亿市值，对标英伟达31.5万亿人民币，确实还有“成长空间”。

但这个成长空间，是留给86个机构股东和创始团队的，不是留给咱们普通人的。

他们吃肉，能给我们留口汤就不错了，还想分蛋糕？

想屁吃。

资本市场的残酷真相就是，你能看到的盛宴，都是别人吃剩的骨头；你能听到的神话，都是设计好的剧本；你能参与的环节，都是风险最高的接盘时刻。

所以别相信人性，只相信利益博弈。

咱们要做的，不是羡慕，不是懊恼，更不是冲进去当炮灰。

而是认清自己的位置，守住自己的钱袋子，然后静静地看这场资本大戏怎么演。

毕竟，戏台子搭好了，角儿也到位了，接下来就该谢幕清场了。

到时候谁买单？

反正不是那86个股东。