不对劲？4000点是牛市起点！下周，A股迎来新一轮反弹

指数红火背后，一半股票竟没跟上节奏，这场反弹藏着什么秘密？

本周，A股市场在4000点附近展开激烈争夺，上证指数最终收于3997点，几乎站稳这一关键整数关口。

尽管周五受外围市场影响小幅回调0.25%，但市场内却暗流涌动——主力资金全周净流入规模惊人，仅电力设备行业就获得逾667亿元主力资金净流入，基础化工更是获得逾309亿元净流入。

一边是指数红火，另一边却是超过2500只个股下跌的尴尬局面。这波大涨到底是真突破还是主力设置的陷阱？

01 资金动向：主力悄悄布局

打开本周资金流向图，一幅清晰的布局图景呈现眼前。主力资金并非撒胡椒面，而是精准聚焦于几个关键领域。

电力设备行业成为最大赢家，独揽667亿元主力资金净流入，基础化工紧随其后，获309亿元净流入，机械设备和电子行业也均获得超百亿元资金青睐。

更令人惊喜的是，融资客们本周继续加仓A股，合计融资净买入逾116亿元。

今年以来，融资净买入累计已超过6264亿元，这个数字超过去年全年一倍多，并逼近2014年创下的年度净买入历史纪录。

02 板块轮动：化工股扬眉吐气

当投资者还在纠结指数涨跌时，化工板块已经悄然走出独立行情。市场热点方面，化工产业链近来连续走强。

PVDF概念、虫害防治、聚氨酯、新材料等细分板块指数本周纷纷创下历史新高。

有机硅、磷概念、氟概念、农用化工等板块指数月线上均连续7个月上涨，并创下多年新高。

板块内牛股辈出，截至11月7日收盘，上纬新材今年以来暴涨1471%，高居今年A股涨幅榜榜首。联合化学、横河精密、利通科技年内涨幅均超过300%，振华股份、晶华新材、泛亚微透等涨超200%。

化工品涨价之声不绝于耳。生意社数据显示，黄磷指数近两周累计涨幅超过7%；氯化亚砜市场均价近期大幅上涨8.61%至1552元/吨，8月以来累计涨幅达19.38%。

更引人注目的是，巴菲特对化工行业表现出浓厚兴趣。10月，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦宣布，将以97亿美元现金收购西方石油公司化工子公司OxyChem。

这可能是巴菲特将在明年1月卸任首席执行官之前的收官之作。

03 技术面分析：短期调整，中期看好

从技术面观察，市场在4000点附近的整固显得尤为必要。有分析认为，当前15分钟级别已调整完成，30分钟级别还差3-4根K线。

周一上午可能仍以调整为主，第一买点永远在中枢下方（15分钟中枢4010-3995），下方支撑位在3985和3970。

“无论今天的盘整多强势，2浪调整还是要踩一脚支撑位的。”有技术分析人士指出，“并且大盘向上需要一个下杀取量的过程，洗掉获利盘。”

如果周末没有什么利空，最快下周一下午就会结束2浪调整，收个下影线。如果周末有利空，那周一的30分钟调整过大就会触发60分钟调整，那最快也要周二才能开始3浪上涨。

04 政策环境：暖风频吹

近期政策面暖风频吹，为市场提供了有力支撑。随着国务院停止对美部分商品加征关税政策落地，叠加“新质生产力”、“专精特新”等政策持续发力，北交所市场有望延续结构性机会。

西部证券建议重点关注工业机械、电力设备等领域具备技术壁垒的细分龙头，以及人工智能+医疗、新能源等政策催化方向。

更为重要的是，近日国家提出了金融强国的号召，这在很大程度上提振了市场信心。与此同时，美汇指数回到100之下，人民币守得较稳，这也证明在中国的资金没有流失。

05 外围市场：风险与机会并存

在外围市场方面，情况略显复杂。美股道指及日经指数分别到达48000及52500点就开始有资金全面撤退，主因是那些市场的估值及脆弱性已到了“一弹即破”的程度。

这与A股市场形成鲜明对比。有市场人士指出：“在过去一周西方各路资本大佬及股神们，不约而同地高喊股价虚高。”

事实上，内里还是藏有更深层次的问题：欧洲及中东的变局在加速；全球资本最近正紧张地找寻下一个安全的避风港。

而中国资产正好提供了这样一个价值洼地。

06 下周展望：新一轮反弹在即

展望下周，市场有望在整固后开启新一轮反弹。基于中线休整的时间周期判断，11月份中上旬，可能是比较值得关注的时间点。

一旦有中线题材率先放量启动，投资者就可以积极参与新一轮中线上涨机会。

操作策略上，持仓者可在3950点上方部分止盈，回调至3900点附近低吸半导体ETF；持币者可关注航天航空、贵金属的5日线回调机会。

总体仓位建议维持6-7成，避免追高题材股，优先布局业绩确定性强的方向。

热点板块方面，半导体、贵金属、航天航空等值得重点关注。半导体板块受存储芯片涨价及国产化进程加速推动；贵金属则受益于国际金价走强及避险需求。

回头来看，当前A股市场的确处于一个关键节点。中美需求端已出现边际改善，国内产能扩张基本结束，将为化工大宗品需求带来长期动力。

而化工大宗品生产具有很高的技术壁垒与能源壁垒，目前新兴国家几乎都不具备自主建设化工大宗项目的能力。

市场不缺机会，缺的是耐心。指数站上4000点固然令人兴奋，但更重要的是保持冷静头脑，把握板块轮动节奏，在市场波动中寻找确定性机会。

正如容道所说：“乱世也，还是东方较好！”

本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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