上海小南国多家门店突然停业，30年老字号为何走到“白菜价卖身”

小南国年夜饭“爽约”背后：30年老字号为何走到“白菜价卖身”这一步？

各位朋友，过年打算去哪吃团圆饭？对于不少老上海家庭来说，“小南国”曾是默认选项。可就在龙年春节跟前，一声惊雷：上海多家小南国门店突然关门，员工欠薪，顾客的年夜饭订金和储值卡里的钱，瞬间没了着落。

这不禁让人唏嘘——一家1987年创立、2012年风光登陆港股、承载着本帮菜记忆与情怀的30年老品牌，何以狼狈至此？从表面看，这是又一起“预付卡暴雷”和“闭店跑路”的消费纠纷；但从经济视角深挖，它更像一部传统餐企在时代剧变中艰难转型、最终力竭的样本。

一、 辉煌与挣扎：从“多品牌帝国梦”到“断臂求生”

时间倒回十年前，小南国正值巅峰。它不满足于只做本帮菜，野心勃勃地打造了一个横跨中餐、西餐、日料、烧烤等多赛道的品牌矩阵，门店遍布全国。然而，“摊大饼”式的扩张未能换来持续增长，反而埋下隐患。随着市场竞争白热化、运营成本攀升，以及消费者口味多元化，许多新品牌并没能复制“小南国”的成功。

从2017年起，关店潮悄然开始。自救动作不断：聚焦、收缩、尝试新模式……但财报上的数字越来越难看。2024年亏损超8500万，2025年上半年续亏超1800万。沉重的包袱拖得它步履蹒跚。

二、 “白菜价”甩卖核心业务：最后一搏还是无奈谢幕？

就在今年1月，一则公告彻底暴露了其困境的深度：公司以区区10万美元的价格，出售了经营着8家内地“上海小南国”门店的核心业务板块。要知道，这部分业务过去贡献了集团超七成的营收！用“白菜价”形容毫不为过。

这步棋，看似是剥离不良资产、轻装转型（保留两店并计划更名），实则是核心现金流的骤然切断，无异于一场豪赌。资本市场用脚投票，股价跌至“仙股”级别。此次上海多家门店的突然停摆，很可能就是这次“手术”引发的急性并发症——资金链彻底断裂，连最基本的运营和兑付都无法维持。

三、 本质解读：输给了时代，更输给了自己

小南国的困境，是多重因素叠加的必然：

1. 传统模式之困：严重依赖宴请、聚餐等场景，客单价高但频次低。在强调性价比、健康轻食和体验创新的新消费时代，其重资产、高成本的酒楼模式显得笨重。

2. 转型战略失误：多品牌战略未能建立真正的竞争壁垒，分散了资源与管理精力。当核心品牌老化、吸引力下降时，新增长点却未能接棒。

3. 抗风险能力脆弱：面对经济周期波动、疫情等外部冲击，现金流紧张、成本高企的短板被急剧放大。最后的“卖身”与停业，正是流动性枯竭的终极体现。

4. 信任资产崩塌：对消费者而言，储值卡和年夜饭订金是建立在品牌信任之上的契约。突然关店且善后无门，不仅伤害了顾客权益，更彻底透支了其作为老字号最宝贵的信誉资产。这种伤害，远比财务亏损更难修复。

给行业与消费者的启示

小南国的故事，给所有传统餐饮企业敲响了警钟：过去的辉煌不是未来的保单。在快速变迁的市场中，唯有持续创新产品与服务、保持健康的财务结构、审慎经营品牌信誉，并真正以消费者为中心，才能穿越周期。

而对于我们消费者，尤其是习惯储值的熟客，此事再次提醒：预付消费需格外谨慎，无论品牌历史多么悠久。在不确定性增加的环境下，适度消费、关注企业的实际经营健康状况，或许是对自己钱包更负责的态度。

一个时代的餐饮记忆以这样的方式褪色，令人遗憾。但它留下的教训，值得整个行业深思。餐饮江湖，潮起潮落，唯有适应变化、夯实内功者，方能行稳致远。