期市老铁下午好！今儿个期货圈油脂系商品又玩起了"蹦迪"！特别是菜油 2509 合约在 9300 - 9500 元的区间里，那走势跟 "凌波微步" 似的，来回穿梭。多头这边刚攒足了劲儿想冲锋，空头立马就给了个 "当头棒喝"；空头刚打算砸盘呢，多头又一个 "绝地反击"，打得那叫一个难解难分！

这行情如此跌宕起伏，到底是 "进口关税" 这剂强心针在起作用，还是高库存带来的 "肌无力" 效应呢？

菜油2509后续到底如何演绎呢？

菜油 2509：多空互甩锅，震荡没商量。

1、供应端：进口收缩 VS 新作上市，短期紧绷中期压力

• 中国对加拿大菜油加征 100% 关税后，进口成本飙升，6 月菜油进口量环比下降 31.42%，主力合约早盘涨近 1%，现报 8477 元 / 吨。2025 年国内冬菜籽 6 月集中上市，主产区（如两湖、江苏）丰产，油厂压价收购，现货基差偏弱，但进口减量预期支撑期货价格。

2、需求端：消费淡季 VS 生物柴油预期，韧性与压力并存

• 夏季油脂消费低迷，菜油提货量同比仅增 1.87%，港口库存高达 63 万吨，创历史高位。印尼 B40 生物柴油政策执行力度超预期，若菜油掺混比例提升，远期需求或边际改善，但当前采购仍以 “按需采购” 为主。

3、库存压力：厂库累积 VS 社库去库，结构性矛盾突出

• 全国菜油商业库存 75.25 万吨，同比增 84.89%，但社会库存去库速度超预期，显示中间环节补库需求尚存。加拿大旧作库存见底，ICE 油菜籽期货反弹至 720 加元 / 吨（约合人民币 5277 元），进口成本倒挂限制国内菜油跌幅。

技术面：箱体震荡 VS 突破诱多，多空临界点来临。

1、K 线形态：突破箱体 VS 量能不足，真假突破难辨

2509 合约今日突破 9500 元关键压力位，最高触及 9506 元，最低下探 9412 元，形成 “长下影十字星”。上方 9600 元（60 日均线）和下方 9300 元（前低）成为多空分水岭。

2、关键点位：9500 元成 “试金石”，量能决定方向

短线压力位 9500 元若突破，可能打开上行空间至 9650 元；支撑位 9300 元若失守，价格可能回踩 9100 元（成本线）。当前市场处于多头控盘临界点，需密切关注量能变化，突破需成交量放大至 100 万手以上。

附菜油2509短线操作策略：

菜油2509 操作建议：

• 激进派：反弹靠近9500-9530 元轻仓试空，止损 9600 元，目标 9300 元（需警惕政策加码）。
• 保守派：回调靠近 9400-9380 元轻仓试多，止损 8300 元，目标 9500 元，破位上看9700元。
• 看戏派：9300-9500 元区间高抛低吸，突破后再追单，仓位控制在 30% 以内。区间内回调低多为主，高空博弈为辅。

综合来看，菜油 2509 短线延续震荡或偏强的态势概率较大。理由如下：政策利好：进口关税带来短期供应收缩。技术震荡格局：价格在 9300-9500 元区间震荡，指标多空胶着，量能不足支撑持续突破。库存隐患犹存：厂库累积压力增大，港口库存近 3 年高位，中期供应压力难改。

期市如戏，全靠演技！明天又是新的一天，记得关注我们的盘中提示，带你精准避雷、捕捉机会！