2025年12月1日

星期一

澳洲财经要闻

分析师对 2026 年 ASX 200 走势看法分化：高估值与盈利修复的拉锯

AFR 指出，部分机构认为养老金资金加大离岸配置将压制本地估值表现；当前 ASX 200 前瞻市盈率约 20 倍，显著高于长期均值 14.6 倍。另有机构持偏乐观观点，瑞银与摩根士丹利分别给出 8,900/9,250 年末目标（对比上周五收盘约 8,583），理由包括矿业复苏与企业盈利修复。

全国房价涨势放缓、首府城市分化扩大

根据Cotality数据，11 月全国房价环比 +1.0%（10 月 +1.1% 为 2023 年 6 月以来最快）。悉尼与墨尔本（分别 +0.5% / +0.3%，较前月放缓；珀斯加速至 +2.4%（10 月 +1.9%），受挂牌量较长期均值低逾 40% 支撑。可负担性约束拖累一线城市动能，而低供给与人口流入支撑资源州首府继续领跑。

AEMO 警示 2027 年前后电力系统稳定性风险，Eraring 退役时间成关键

系统安全转型规划（Transition Plan for System Security）指出，若新南威尔士州Eraring 煤电厂于 2027 年 按期关闭且同步调相机未及时到位，电网或在高达 30% 时间内需要运营方干预，给用户带来显著成本压力。《澳大利亚人报》并称，2025 年截至 10 月新增并网可再生装机仅 1.05GW，远低于 2024 年的 4.5GW 以及实现 2030 年 82% 可再生占比所需的年均 6GW。

企业部门数据偏软，就业广告降温

三季度企业库存环比 -0.9%（预期 0.0%，二季度 +0.1%）；企业利润0.0%（预期 +1.6%，二季度修正为 -2.6%）。11 月 ANZ-Indeed 职位广告环比 -0.8%（前值修正 -1.9%），显示劳动力需求边际放缓。

石油输出国联盟（OPEC+）减产至2026，难敌油价下行趋势

周末会议无意外，成员国确认 2026 年一季度暂停进一步增产安排：此前恢复的 220 万桶/日首轮配额已执行，当前 165 万桶/日中的约 120 万桶/日仍待回补，第三轮 200 万桶/日自愿减产将维持至 2026 年底。国际能源署IEA（上调 2026 年供给过剩至约 400 万桶/日；高盛预计 2026 年 布伦特均价 US$56（较当前期货 ~US$62）。

S&P ASX 200指数

收盘价 8,565.2点

涨跌幅 -48.9 点，-0.57%

市场概况

• 澳大利亚股市周一下跌，ASX 200 指数收低 0.57% 至 8,565.2。受盘中新闻服务中断影响，整体交投清淡且走势偏弱，指数全天震荡走低、收于接近日内低位。
• 11个板块有3个上涨。能源领涨，受 OPEC+ 周末会议后油气股走强带动；材料小幅收高，但矿业内部表现分化、未现明确领涨子行业。
• 信息科技普遍走弱，NextDC盘中异动后回落至接近日低；医疗保健全面承压，仅 Ramsay Health Care逆势收高。金融受并购预期落空与交易所服务故障拖累走低，四大行亦整体回落。
• 市场广度偏弱（涨跌比约 0.37:1），小盘股显著落后于大盘。利率端上行延续，市场仍在评估未来加息风险与增长前景。
• 大宗商品方面，受 OPEC+ 决议影响，原油上行；金价靠近阶段高位；延续四个月高位附近震荡；铁矿石自周五回落后小幅反弹。

板块表现

焦点澳股

领涨个股

领跌个股

ASX200 指数技术面

• 指数较 50 日均线（8,829）低 3.0%
• 指数较 200 日均线（8,502）高 0.7%
• 50 日均线上方个股：76 只（38%）
• 200 日均线上方个股：113 只（57%）

外汇市场

更新于澳洲时间下午4:25，2025年12月1日

数据来源：ASX, AFR, The Australian, Bloomberg, RBA, ABS, AEMO, Cotality, StreetAccount

如果您不想错过精彩内容，欢迎关注我们。