反内卷商品跌停

今天，期货市场大幅回调，几个因反内卷而疯涨的品种，都被按到了跌停。

主要原因是，交易所出手了。如下图，对开仓进行了限额。

在市场连续大涨，情绪亢奋，获利盘丰厚之时，遇到点消息就大跌，是很正常的。这是高波动阶段的特点。

历史上也有多次针对焦煤期货的交易限额调整，有为了抑制上涨（如2021年8月19日、2023年9月22日），也有为了阻止下跌（如2023年4月25日、2023年5月18日），其往往只影响短期走势，并不影响中长期的大趋势，因为中长期大趋势只跟基本面供需关系有关。

这次调整交易限额，商品反应很强烈，直接跌停，主要是因为此次的上涨太快，而且非基本面主导，是投机资金的逼空炒作而已。

交易所肯定是不愿看到商品这样疯涨，他们更希望引导资金回归基本面主导的博弈。

未来商品能否延续上涨趋势，主要看是否真的超预期减产，去产能，或者需求端有刺激动作，扭转供需关系。

我个人相信反内卷是认真的，但能执行到什么程度不好说。最近这波疯涨炒作，是炒预期，然后停下来震荡回落，等现实数据的验证。若验证力度符合或超预期，就还是可以继续涨；若后续现实情况都是失望，那么就都得跌回原点。

本轮行情的启示是：

单边冲顶不要追，不要乱加仓，多少钱都不够亏的。后面最好的买点，将出现于市场回落，大众对反内卷普遍开始失望之时。

作者：布衣书生 自媒体：复利人生