美联储罕见三连降！2026年经济大预测，你准备好了吗？

美联储在2025年下半年连续三次降息，七月、九月和十二月各降一次，累计下调75个基点，利率现在大约在3%左右，回到一个不紧不松的水平，他们虽然强调依据数据决策，但实际上主要是就业数据推动的，失业率从4.3%上升到4.6%，新增岗位从每月二十多万下降到六万多，私营企业招人也变得谨慎起来。

大家购买的东西减少了，零售额增长从百分之三跌到百分之一点五，消费者信心连续三个季度下滑，像家电和汽车这类耐用品没人愿意买，但吃饭旅游这样的服务消费还能维持，通货膨胀倒是降下来了，居民消费价格指数到了百分之二点五，可核心个人消费支出指数还在百分之二点五到三之间浮动，工资没有明显下降，房租也没怎么跌，这说明整体物价还没真正回落，股市表现还算平稳，债券收益率也跟着下降，不过美联储自己的预测说可能要到二零二六年才会再降一次息，显然是想再观察一段时间。

内部争论比较激烈，鹰派担心通货膨胀没有完全消除，如果政府推出刺激措施或者提高关税，物价可能再次上涨，鸽派认为失业率超过4.5%已经构成警报，应当优先保障就业，三次降息都有三人投下反对票，表明共识不够牢固，这不同于以往政策方向基本一致的情况，现在内部意见也难以统一。

特朗普在这时候插了一手，他提名了两位新理事，想让美联储换一换风格，之前他还公开批评鲍威尔动作太慢，如果2026年他真的推动基建和减税计划，财政赤字肯定会扩大，进口成本也可能上涨，尤其是对华关税如果不撤销，经济热起来的同时通胀也会跟着抬头，市场已经在考虑美联储还能不能按照自己的节奏行动，总统这么频繁地干预货币政策，在历史上确实很少见。

美元最近比较疲软，新兴市场的资金回流压力加大，土耳其和阿根廷这些外债高的国家日子更不好过，中小企业贷款依然紧张，违约率逐渐上升，银行也没有放松条件，房贷利率虽然降低，但存款利息也跌破了2%，年轻人买房的门槛看似下降，可工资没有增长，还贷压力反而更大，科技股因为利率走低表现不错，但能源和制造业受关税影响，整体表现平平。

我总认为这次降息不是经济向好，而是担心经济下滑太快，美联储在通胀没有完全消退和就业已经出现问题的矛盾中找平衡，政治因素加入后情况变得更复杂，普通人明显感觉到挣钱困难、花钱也更谨慎，利率降低对他们帮助不大，这更像是在应对危机，而不是庆祝什么。