营收暴涨 63% 遭看空！大空头砸 9 亿做空，帕兰提尔CEO反击:不识货

人工智能圈最近炸了锅，明星公司帕兰提尔三季度营收暴涨63%，却被“大空头”伯里带着9.12亿美元看跌期权盯上。

11月4日股价直接跌了9%，到底是泡沫要破还是抄底良机，成了投资者最纠结的事。

先说说这关键人物，伯里可不是普通空头，2008年他精准预判房地产泡沫，狂赚一笔，事迹还被拍成电影《大空头》，在华尔街威望极高。

这次他不光口头喊空人工智能，还动了真格，监管文件显示，他的对冲基金买了针对帕兰提尔和英伟达的看跌期权，单帕兰提尔的合约就值9.12亿美元，摆明了赌这只牛股会跌。

伯里发难的节骨眼，正巧撞上帕兰提尔发三季度财报。谁都没想到，财报数据能这么亮眼。营收11.8亿美元，同比涨63%，比华尔街预期的还高；调整后每股收益0.21美元，也超过了0.17美元的预期。

更厉害的是盈利，调整后营业利润6.01亿美元，利润率51%，净利润率也有40%，要知道2022年公司还在亏损，这反转力度确实够惊人。

业绩背后，是公司业务结构的实实在在变化。三年前的三季度，帕兰提尔整个季度营收才4.76亿美元，现在单季度净利润就追上当时的营收了。最关键的是美国商业营收，同比涨了121%，规模快赶上美国政府营收了。这意味着公司不再主要靠政府合同吃饭，增长动力更稳了。

最近一个月，帕兰提尔刚和美国一家大型汽车制造商敲定合作，就是个很具体的例子。这家车企之前在自动驾驶数据处理上一直效率不高，试用了帕兰提尔的人工智能平台后，数据筛选和分析的时间从原来的3天缩短到了4小时，直接提升了研发效率。

合作协议显示，首年合作金额就达1.2亿美元，后续还会根据使用效果追加投入。负责这个项目的车企高管在内部会议上说，平台帮他们节省了大量人力成本，后续计划把更多业务线接入。

面对伯里的看空，帕兰提尔CEO卡普一点没服软。他在财报电话会议上直言，这可能是所有软件公司史上最佳业绩，还怼了质疑者：“我们的崛起让不少金融分析师看不懂，有些批评者都陷入迷茫了。”

卡普还特意提了“40法则”，这是衡量软件公司健康度的关键指标，要求营收增长率加利润率不低于40。帕兰提尔63%的增速加51%的利润率，得分114，就算按未调整的33%利润率算，得分也很可观。

公司对未来也很有信心，把全年营收预期从41.5亿美元上调到44亿美元。现在人工智能需求爆发，越来越多企业和机构用他们的平台，这也是营收增长的重要支撑。比如10月中旬，欧洲一家医疗机构就宣布引入帕兰提尔的AI系统，用于医学影像分析，帮助提高疾病诊断的准确率。

但伯里的顾虑也不是没道理。即便跌了9%，帕兰提尔当前股价还是比今年预期销售额高100多倍，估值确实高得吓人。高估值就意味着股价已经把未来的增长提前算进去了，只要后续业绩稍微不及预期，或者增速放缓，股价就可能大跌。这也是不少投资者犹豫的原因，毕竟2000年互联网泡沫破裂的教训还在。

市场反应也很直接。财报发布后，有机构选择加仓，觉得业绩能支撑高估值；也有机构趁机减持，担心泡沫风险。普通投资者更纠结，有人在社交平台说“业绩这么好还跌，想抄底又怕被套”，也有人说“伯里眼光从没差过，还是先观望吧”。

帕兰提尔的这场博弈，本质是高成长与高估值的碰撞。亮眼业绩和业务拓展证明了公司的实力，而高估值带来的风险也真实存在。对投资者来说，理性看待业绩与估值的匹配度很重要，对行业而言，这样的博弈也能让人工智能领域更稳健地发展。