3800 点震荡暗藏玄机！内资砸盘外资抄底，周三这样低吸更安全

朋友们，周三早盘 A 股又玩起了 “过山车”—— 沪指在 3800 点附近宽幅震荡，冲高回落又探底回升，创业板指反倒涨超 1%。表面看成交缩量 4%，内资还在净流出，但港股继续创反弹新高，南向资金年内净流入超万亿港元。这行情看似混乱，实则藏着 “内资调仓、外资抄底” 的明牌，9 月洗盘期的低吸机会正在慢慢清晰。

先理清资金面的 “矛盾点”，这才是看懂行情的关键。

早盘内资持续流出，但工业富联突然涨停，胜宏科技涨超 13%，AI 硬件板块逆势走强。究其原因，工业富联作为英伟达 GB200 机柜核心供应商，三季度 AI 服务器出货预期强劲，半年度净利润同比增长近 40%，这种 “业绩 + 算力需求” 双驱动的标的，自然成了外资和机构抢筹的目标。反观内资砸盘的方向，多是前期涨幅过大的高位股，比如西部黄金冲高回落、上海电力跌停，这不是资金撤离，而是调仓换股的常规操作。

更值得关注的是港股和南向资金的 “反向操作”。

恒生指数周三再创新高，年内涨幅接近 30%，南向资金年内净流入已超 1 万亿港元，其中阿里巴巴单只个股就被净买入 126.7 亿港元。外资和内地机构通过港股通持续加仓中国资产，与 A 股内资的短期抛售形成鲜明对比。这说明全球资金对中国资产的信心未减，尤其是科技、金融等板块，港股的定价权正从外资主导转向内资主导，这种资金结构的变化，将为 A 股后续反弹提供支撑。

再看板块轮动的 “潜规则”，别被快速切换的题材带偏。

机器人概念首开股份六连板，延续了新主线的强势，这背后既有特斯拉 Optimus 量产的预期，也有工信部 “制造业机器人密度超全球平均” 的政策背书。而 AI 硬件的反弹要区别看待：工业富联涨停有实打实的业绩支撑，属于低位修复；但部分纯概念标的跟风上涨，缺乏持续逻辑，追涨容易被套。文化传媒板块异动，幸福蓝海涨超 15%，更多是超跌后的技术性反弹，短期难以形成主线。

技术面上，大盘仍在 3789-3829 点箱体震荡

5 日线拐头向下但 10 日线和 20 日线形成支撑。缩量震荡不是坏事，9 月洗盘期本就需要 “时间换空间”，把不坚定的筹码洗掉。值得注意的是，创业板指率先反弹超 1%，说明成长股的估值修复已经开始，只要不跌破 3789 点箱体下沿，震荡蓄势后仍有冲击 3840 点的可能。

猎人得提醒一句：洗盘期最忌 “追涨杀跌”。

当前行情的核心逻辑是 “结构性轮动”，操作上要记住三个原则：一是不追无业绩支撑的热点，比如部分跟风的 AI 概念和短期异动的体育产业；二是低吸有政策 + 产业双逻辑的主线，机器人、半导体设备等板块回调到 10 日线附近可关注；三是规避高位减持风险，内资近期抛售的多是解禁压力大的个股，选股时要查看股东增减持公告。

对于普通投资者，没必要纠结于指数的短期波动。9 月洗盘的本质是为了后面更稳地冲击 4000 点，现在的缩量震荡正是布局的好时机。可以重点关注两个方向：一是港股联动的科技股，比如与工业富联类似的 AI 服务器产业链；二是周期股中的低估值品种，黄金、稀土等板块在美联储降息预期下，回调即是机会。

最后猎人总结下：周三的宽幅震荡是牛市洗盘的常态，内资砸盘给了低吸机会，外资和南向资金的持续加仓已经释放了明确信号。只要守住 3789 点支撑位，板块轮动的结构性机会就不会断。操作上别追热点、别割低位筹码，耐心低吸大科技、大周期、大金融中的优质标的，才能在这波洗盘结束后跟上行情节奏。记住，洗盘期的耐心，会换来后续的超额收益！

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