央妈送温暖了，寒武纪辟谣了，明天有大事儿发生！

今天对A股挺无语的，一边双创板块涨1%，一边是个股3900家下跌！我市场我看不懂了，股民更需要赚钱的获得感，而不是指数的稳如老狗。

从量能就能看出来，现在市场人气真不行。只有1.55万亿，8月最高是3.12万亿，现在正好是一半，你们觉得缩量到底了吗？

我自己这周一赚了，然后亏了三天，持股体验确实不大好。明天再给我亏一天， 我感觉周末不会太开心！虽然我是个老韭菜，但也是有情绪的呀。

当然，老韭菜必须明白一点，该亏还是得亏，不是你不想亏就不会亏的。所以还是尽量克服短期的波动，尤其不要轻易割肉！我自己短期不买，但也绝对不卖。

说点好的，每年12月中旬前后，大A都会开启一波春耕行情。今年应该也不会缺席，只不过之间春耕行情是大家一年没吃肉，年底不得吃一回；今年是机构已经吃的盆满钵满，可能要降低一些预期。

爱股君想说，当下市场相对冷清，但今年其实算一个大年了，在过去10年排第三。所以知足常乐吧，这样幸福指数更高。

1、央行：12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月

点评：很多人看到央妈1万亿，又虎躯一震。看上去确实很多，创下央行买断式逆回购新纪录！

实际上是等量对冲，本月有一万亿到期，所以不能算大的利好。但接下来，还有4000亿6个月买断式逆回购到期，我估计下一次就是净投放了。

原因是，在过去的6个月，央妈对市场都是净投放。年底资金面比较紧张，关键时刻肯定不会掉链子的。

爱股君认为，央妈的这个动作，释放了稳定年末流动性预期的决心。对市场信心有一定的提振作用！从4月以来，沪指从来没有过4连跌，明天应该要反弹了，当然也不能期待太高，平常心吧。

2、寒武纪辟谣：传言不实

今晚寒武纪发布严正声明称，公司关注到今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。

点评：寒王下午有个外媒的小作文，尾盘拉升了一波，中芯国际也跟着上涨。现在出来辟谣了，这就有点尴尬，好不容易涨一天！

从经验看，寒武纪每次辟谣，隔日基本上不会跌。今天投行伯恩斯坦上调寒武纪目标价至2000元，距离今天收盘价1369元，还有46%的上涨空间。

外资投行不傻，能给出这个价格，肯定是相信寒武纪能国产替代，抢英伟达在国内份额的。结合今天黄仁勋的讲话：即使美国允许向中国出口英伟达H200芯片，也不确定中国是否会购买，他们不会接受“阉割版”！

总之，国产替代是大趋势，除非美国卖我们最先进的，不然H200芯片也不一定要。接下来可以关注国产替代硬科技，光模块、PCB这些卖铲子的也有机会。

3、黄仁勋：我对马斯克正在研发的机器人感到无比兴奋

英伟达CEO黄仁勋表示，我对埃隆·马斯克正在研发的机器人感到无比兴奋。

点评：人形机器人板块今天大涨，主要是昨晚懂王出的利好。今晚有机构，在吹中美机器人军备竞赛的故事，这宏大叙事画饼画的！

不过，机器人确实是AI最佳的落地应用，我觉得比手机、AI眼镜更靠谱。所以黄仁勋也给特斯拉打call，对马斯克正在研发的机器人感到无比兴奋！

总之，特朗普政府公开站台机器人，就是要打造一个“芯片--AI--人形机器人”为闭环的先进制造产业链！美国卡位这三大未来产业，一旦产业化成熟，就能最大程度享受新一轮科技革命果实了。

对A股来说，机器人主要就两个赛道：一个是特斯拉产业链；另一个是以宇树和智元为代表的国产链。我更看好T链，马斯克现在重点梭哈的是AI+人形机器人，特斯拉汽车已经没多大优势了，老马没有太多的退路！

另外，今晚吹比较多的，是机器人赛道最新分支——氮化镓，机构表示氮化镓是类似之前PEEK材料般的产业机会！属于机器人硬件重要迭代环节。

4、摩尔线程明天将登陆科创板

摩尔线程将于12月5日登陆科创板，发行价114.28元/股，是今年最贵新股！作为年内最贵新股，摩尔线程的潜在打新收益成为市场焦点。

点评：摩尔明天要上市，可能是今年最重要的IPO，也是最赚钱的新股。哪怕按照今年科创板平均涨幅270%，中一签也要赚16万左右，恭喜中签的朋友！

发行价格是114.28元，对应市值537亿，这个市值不算低了。目前科创杯市值千亿以上就10家，摩尔线程上市有机会冲到前5，市值2000亿左右！

但应该追不上寒武纪，毕竟还没有盈利呢，寒王现在卡位也更好。但摩尔上市意义还是蛮大的，标志着国产高端GPU来了，有望带动整个半导体产业链的价值重估。

爱股君要提醒，明天大幅高开不建议博弈摩尔线程。主要是情绪太热，你买不到便宜价格的！而一旦买贵了容易被套住。

今天一个广泛流传的统计：中芯国际首日竞价买入收盘-13%，寒武纪-15%，海光信息-14%，华虹公司-10%，中微公司-26%，澜起科技-18%。乱去追很容易吃大面的！

对A股和双创板块，一方面摩尔上市会给市场带来抽血，另一方面也可能带动产业链。总之看市场情绪吧，情绪好会带动市场，情绪不好对市场会带来一定的压力。今天参股等摩尔概念提前抢跑，明天不要追了！毕业照概念我觉得蛮大的。

每日侃市：

其它的消息。

外交部：日本首相用“立场没有变化”来敷衍搪塞 中方对此绝不接受。中方的态度是明确的，敦促日方切实反思纠错，撤回高市早苗错误言论！

今天福建板块、海峡两岸、军工板块依然比较活跃，应该还没走完的。

商务部：用于民用用途、合规的稀土出口申请均获及时批准。稀土板块来利好了，最近跌得挺多的，该反弹下了。

商务部：岁末年初是传统的消费旺季加快推进消费新业态新模式新场景试点。现在老消费确实不行了，房子、白酒、中药这些，包括汽车、家电这些压力都很大，只是因为有出海的想象力，比房子白酒好一些！

从股价也能看出来，白酒龙头惨不忍睹，贵州茅台3连跌，泸州老窖4连跌、山西汾酒5连跌，五粮液9连跌了。不知道以为行业要倒闭了。

所以要刺激消费，还得是新消费，比如服务消费（旅游等）、互联网消费（游戏动漫）、情绪消费（泡泡玛特等），效果会更好一些！

AI手机。豆包手机首批3万台备货售罄后尚未追加物料，字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，预计于2026年底出货。

今天跟朋友聊天，他说AI手机这件事需要引起重视，一是字节跳动一直都是颠覆者，二是这可能就是未来AI的趋势！

任何时代趋势都是不可阻挡的，开始是最难的，一旦取得突破，颠覆会特别快！中间的那些杂音和波折，终将只是个过程。

当然从A股的角度，中军中兴通讯不给力，AI手机+AI应用短期要降低预期了。

12月美联储降息概率提高到了89%。这个是好消息，美股啥的也反弹了不少，现在预期基本打满了。但A股比较弱鸡，会不会我们降息落地才开始涨啊。