昨日尾盘期指高台跳水，空头们畅快地享受着放空的快感。但是我注意到，收盘后的持仓量创出期指上市以来新高。这表明，尽管市场大跌，但期货市场的多头并没有认输出局的意思，这暗示了当前位置多空分歧是越来越大，接下来多空双方存在更大级别的较量，大震荡就难以避免，鹿死谁手还尚不可知。
鉴于期指可能存在大震荡，那么现货市场的大震荡也就难以避免。因此，今日大盘展开大震荡，寻求底部的概率依然很大。而就指数而言，如果不能在此形成底部的话，一个具有强支撑的位置，仍然是我此前提到过的沪指2700点附近的"汇金防线"。
还有一个值得关注的现象，在个股普跌的态势下，地产股表现抗跌，居两市板块涨幅第一。回想近期大盘的跌势，起因于地产调控，解铃还须系铃人，如果地产股能够企稳，所带来的连锁反应也有望带动大盘出现反弹。当然，即使地产出现反弹，我对其仍抱不乐观的态度，其积极意义仅在于带动大盘反弹，从而制造个股减仓的机会，而市场要实现反转向上依然还存在诸多不确定性。
在这种背景下，操作上建议投资者减持高估值的小盘股，待市场平静后逐步加仓有明确业绩增长的蓝筹股，仓位控制在半仓以下
"红5月"基本不太可能了
犹如一场疾风骤雨般出炉的房地产调控政策让4月的A股异常"杯具"，然而即将到来的5月也让投资者为其捏了一把汗。目前，超过六成的市场人士对5月份市场持谨慎态度，股指将继续寻底，出现"红五月"的可能性比较小
5月份市场的最大焦点无疑是在加息上。此前多位业内专家和市场人士都认为5月份加息的可能性很大，加息预期越发强烈对A股的压制也就越大。
我认为，当前通胀压力已经越来越大了，而最近可能采取的措施，主要是紧缩货币,如果4月份CPI持续上涨，以及经济增长还在两位数以上，那么加息的周期可能就到了,.除了加息外，房地产调整政策也是笼罩在5月股市上空的浓重阴云，房地产行业在"挤泡沫"的过程中必然会给其上下游产业带来"阵痛"，这对资本市场的影响短期内是挥之不去的。
同时，由于对宏观经济的不确定性也会给市场的恐慌情绪加码，这或多或少会阻碍做多资金的入场。业内人士认为，即使大盘出现暂时性的企稳，但金融、地产这两大指标性板块的表现还是较弱。经过4月份的连续大跌后市场神经非常敏感，稍有骚动做多资金便会收敛，这就使得市场很可能在5月份延续震荡。
紧跟热点
从近期的板块走势可以看出，虽然大盘跌幅较大，但黄金、有色等有通胀预期的板块表现要强于大盘，这说明资金已经逐步流入通胀预期主题。
5月的重点配置应放在能抵抗通货膨胀和宏观调控风险、业绩保持较快增长的行业上。资源类行业中的煤炭估值相对较低，但同时受宏观政策影响也比较大，机会与风险并存；而有色金属中部分贵金属价格受需求支持不断走高，可能有一定的结构性机会。
同时，世博会的开幕将进一步提升市场对旅游板块的热情。随着媒体对世博会的报道日益增加，市场对世博概念股的关注度也将迎来一波拉动大盘的上涨。
寻找底部
在经历连续大跌后，作为市场资金主力之一的阳光私募对5月份A股行情并不乐观。根据壹私募网研究中心的调查结果显示，对于5月市场行情，有14家私募看空，6家看平，仅有2家看多。大部分私募基金对5月行情研判的主要依据是：政策预期不明确；资金收紧趋势明显；人民币升值预期孕育超跌反弹。
而更多的机构人士表示大盘正在寻底，但这个"底"究竟在哪里却很难看清。目前，较为谨慎的券商将短期底部预测至2700点附近。申银万国预计二季度上证综指的核心波动区间在2700点至3200点。而广发证券则认为5月份股市将在2800点至3100点区间震荡。较为悲观的华安证券财富管理中心分析师张兆伟认为，在3000点已经被有效击穿后，A股可能形成拐点，目前的调整幅度不够，只能往下看到2600点有可能支撑住。
当然想要"抄底"不一定完全参考指数，关键还是看后期政策是否明朗。如果5月份加息预期被兑现，那么利空出尽反而对市场是一件好事。然而，如果政策依旧"朦胧"，那么再低位的心理关口也可能会被攻破
